政策趨向寬鬆，人行密集釋放巨量流動性，使得A股信心得以初步恢復。20日兩市場成交額還在3200億元，23日就跨過4000億元門檻，到了4100億元。昨日兩市場成交額更逼近5000億元大關，為4928億元。
同時，市場對流動性釋放仍有更高的預期。人行貨幣政策已轉向邊際寬鬆，今年已經出現了三次定向降準，累計釋放2.3萬億元基礎貨幣。市場預期年內還將有一次降準備金率的動作。相較單方面的貨幣政策寬鬆，市場更呼喚財政政策的積極轉向。國常會上釋放的積極財政政策信號，對於金融市場也是極大的提振。
股市的利好還來自於人社部透露的消息，截至6月底，全國已經有14個省（區、市）與社保基金理事會簽署了委託投資合同，合同總金額5850億元，其中3716.5億元資金已經到賬並開始投資。
境外資金也在加大進場力度，截至昨日收盤，北向資金淨流入28.03億元。其中，滬股通資金淨流入17.49億元，當日餘額502.51億元；深股通資金淨流入10.54億元，當日餘額509.46億元。
總體表現仍屬溫和
宏觀政策趨向寬鬆將會繼續發酵，市場有望反復延續反彈行情。但目前兩市成交額持續放大的態勢或難以為繼，且市場熱點頻繁轉換，難以形成有效的賺錢效應，難以調動場外資金入市的積極性。外圍市場依然不利，人民幣中間價逼近6.80關，中美貿易戰有可能引發貨幣戰。另外，貿易戰勢必會拖低中國經濟的發展速度，諸多的不確定性依然存在。所以，A股會反復築底，但形成可持續的長牛行情還不現實。而有望延續的行情也一定是局部的，市場分化在所難免，畢竟目前的成交額對於兩市場巨大的盤子來說還是明顯不夠的。 |
