東方金誠首席宏觀分析師王青表示，2月以來貨幣政策打出組合拳，在量、價兩個維度加大對實體經濟、特別是對中小微企業的定向支持力度，政策效果在3月得到集中體現，主要表現為資金通過信貸、債市兩個渠道，大規模流向企業。
“企業債融資單月增量達到歷史峰值，足見目前低利率趨勢下，企業債券融資需求恢復的積極性，這將有利於國內融資結構的優化和改善。”交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示。
除新增人民幣貸款和社融外，3月廣義貨幣（M2） 同比增速也出現明顯反彈，重回雙位數，達到10.1%，增速分別比上月末和上年同期高1.3個和1.5個百分點。
阮健弘指出，M2增速上升較多，說明貨幣政策有效支持了疫情防控和經濟發展。一季度是經濟增長受疫情影響的承壓期，經濟下行壓力較大。但同期，在政策的引導下，銀行信貸投放較多，推動M2增速大幅回升，全社會流動性持續保持在合理充裕狀態。
需求漸恢復數據向好趨勢不變
值得注意的是，從新增人民幣信貸結構來看，非金融企業貸款及居民貸款增速均有回升，尤其是個人消費貸款由降轉升，表明隨著國內疫情基本控制，生產、生活逐步回歸常態，居民消費生活顯示出積極變化。
居民貸款方面，無論是短期貸款還是中長期貸款都有明顯回暖。其中，短期居民貸款淨增5144億元，為歷史單月最大增量水平，同時以房貸為主的居民中長期貸款淨增4738億元，略高於去年同期。
“住戶部門是國民經濟的主要消費部門，其信心增強有利於實體經濟恢復增長。”阮健弘介紹，受疫情影響，一季度居民消費信貸大幅減少，但3月情況發生了變化，當月新增個人消費貸款6094億元，扭轉了2月份淨下降的走勢。其中，3月個人住房貸款新增3472億元，其他消費貸款新增2622億元。
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