中評社北京10月11日電／據澎湃新聞報道，與發達經濟體不同，中國的地方政府債務行為，本質上會有中國特有的問題，因此不能簡單借用西方的經濟理論，因為有些問題是西方沒有的，這是我國體制機制上的一些特點。
這些體制機制上的問題，會帶來地方政府行為上的扭曲，進一步可能會增加地方政府債務風險。
貴州獨山縣的地方債務問題讓中國地方債務問題又再次引起關注，地方政府為什麼要發行債務，發債行為背後有什麼樣的決策邏輯，我們可以從經濟學理論角度來釐清。
地方政府行為本質是一個約束下的政府投融資決策問題。可以把每個地方政府看成是一個決策主體，在資源約束以及政府債務管理等各類政策約束下去最大化自身目標。再細一點，地方政府作為一個決策主體，其目標肯定和官員的考核和晉升等因素有關係。例如，GDP目標、環保目標、社會福利、就業水平等，都可以看成是地方政府的目標函數。政府面臨的約束條件，第一個是預算約束或者說資源約束。第二個約束是融資約束，包括什麼樣的融資工具以及融資數量，比如說地方政府債務發行限額、地方政府融資渠道等等。
與發達經濟體不同，中國的地方政府債務行為，本質上會有中國特有的問題，因此不能簡單借用西方的經濟理論，因為有些問題是西方沒有的，這是我國體制機制上的一些特點，具體表現為如下三個方面。
第一，中央和地方之間的行為摩擦。上下兩級的目標不一樣，中央要權衡全局，不僅要看全國的經濟增長，也要看金融市場穩定。地方政府只關注當地的經濟發展、投資效率、社會福利等。上下兩級目標不一致，就會產生激勵不相容的問題，這是中央和地方縱向的扭曲問題。
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