Federated Hermes高級股票策略師Linda Duessel認為，7月非農就業抹殺了美聯儲轉鴿的希望，央行一直發愁的勞動參與率不升反降，跌至去年12月以來最低，這是勞動力市場結構性緊張的證據。
此外，薪資繼續大幅增長也增加了通脹壓力。隨著勞動力市場進一步收緊，7月平均時薪環比增長0.5%，6月上升0.4%；7月平均時薪同比增長5.2%，高於6月的5.1%。對此，牛津經濟研究院首席美國經濟學家Lydia Boussour表示，鑒於勞動力市場持續強勁且勞動力供應沒有反彈的跡象，短期內工資增長的風險似乎偏上行。
即使7月就業增長強勁，勞動力市場其實也出現了一些裂痕，對利率敏感的住房、金融、科技和零售行業的企業正在裁員。
不過，鑒於美國6月底仍有1070萬個職位空缺，這意味著每1個失業者對應1.8個職位空缺，總體而言勞動力市場仍然緊張，今年的就業增長可能不會大幅減速。
強勁的非農數據也讓美聯儲更有理由繼續實施激進的貨幣緊縮政策。在非農數據公布後，芝商所美聯儲觀察工具顯示，美聯儲9月加息75基點的概率已升至68%，而一周前僅為28%。
穆迪經濟學家Dante DeAntonio認為，非農報告遠超預期，意味著美聯儲將繼續努力控制通脹飆升，即使可能拖累經濟陷入衰退。雖然整體經濟疲軟，但工資和物價上行壓力顯然仍存在，通脹壓力依然高企。
美國7月通脹數據即將來襲
在非農數據公布後，本周投資者又將馬不停蹄地迎戰通脹數據，10日公布的美國7月通脹數據將是對美國股市夏季漲勢的關鍵大考。
由於此前市場預期美聯儲鷹派程度會減弱，標普500指數如今已經較6月的低點上漲了14%。在美聯儲今年已大力加息225個基點之後，任何通脹數據的壞消息都可能再度給市場帶來衝擊。
不過，好消息是供應鏈壓力正在減輕，可能有助於緩解通脹壓力。紐約聯儲4日公布的全球供應壓力指數數據顯示，隨著港口擁堵和其他阻礙因素緩解，全球7月份供應鏈壓力已經連續三個月下滑，降至2021年1月以來的最低水平。
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