常備互換協議契合了中國香港離岸人民幣業務蓬勃發展的需要。香港是全球最大的人民幣離岸業務中心。近年來，隨著中國金融市場雙向開放程度擴大，中國香港人民幣離岸市場發展逐漸進入新階段，從擴大人民幣在跨境貿易和投資結算中的使用向推動人民幣在跨境投融資和資產管理等領域的使用轉變，即應用重點從以實體為主向金融和實體並重轉變。
從離岸人民幣業務發展指標看，中國香港具備四項顯著優勢。一是全球最大的離岸人民幣資金池。截至2022年5月，中國香港人民幣存款規模達到8504.5億元，同比增長3.6%，較2009年初增長了接近15倍；截至2022年2月，中國香港人民幣貸款規模達到1766億元，同比增長11.1%。中國香港市場人民幣資金池不斷積累，人民幣存貸款需求不斷增長，為中國香港做大人民幣業務提供了充足的資金保障。二是全球最大的離岸人民幣債券發行市場和人民幣外匯交易中心。過去三年，中國香港離岸人民幣債券一級市場發行規模均超過1600億元。人民幣發債主體日益多元化，境外企業占比增加，債券發行動機也逐漸多元化，部分企業發債是為了內地業務發展融資，部分企業將獲得的人民幣資金通過掉期轉換為其他貨幣。此外，中國香港還是重要的離岸人民幣外匯和衍生品交易中心。國際清算銀行數據顯示，中國香港人民幣外匯交易約占離岸市場的41%，高於排名第二和第三的倫敦與新加坡之和（約為38%）。三是全球最大的離岸人民幣清算中心。根據環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）統計，2022年5月，中國香港離岸人民幣支付額在全球中的占比約74%，遠高於排名第二的英國（6.3%）和排名第三的新加坡（3.9%）。四是與內地金融市場擁有多項互聯互通機制。隨著滬深港通、中港基金互認、跨境理財通以及互換通等雙向互聯互通業務的推出，內地和香港在人民幣業務方面逐漸向全領域開放演變，互聯互通機制涵蓋股票、債券、基金、理財、利率衍生品等領域，聯通程度不斷提高。在此背景下，將貨幣互換升級為常備互換，是順應中國香港離岸人民幣業務發展的重要舉措，有利於推動相關業務發展。
常備互換協議具有多重積極意義
發達經濟體之間的貨幣互換主要是為了應對金融危機和“美元荒”問題，而我國與其他國家和地區之間的貨幣互換不僅有金融穩定功能，還有為雙邊貿易和投資提供融資的功能。對於內地和香港來說，人民幣和港幣的常備互換更有特殊價值，有利於人民幣國際化發展，有利於穩定香港金融市場信心，推動離岸人民幣業務發展和鞏固香港國際金融中心地位。
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