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| （圖片來源：新華社） |
中評社北京2月21日電／據中國經濟網報道，國家金融與發展實驗室近日發布的《2022年中國杠杆率報告》顯示，2022年我國宏觀杠杆率共上升了10．4個百分點，從2021年末的262．8％升至273．2％。
宏觀杠杆率是一國非金融實體部門債務規模與國內生產總值的比值，能够反映一個國家在一段時期內的社會融資情況和總資產負債規模，從而為有效分析經濟發展趨勢和穩健性提供參考。
分析來看，導致去年宏觀杠杆率上升的原因有多個方面：經濟增長速度下降，拉高了宏觀杠杆率水平。同時，政府部門加強財政資源統籌，保持必要支出強度，為統籌疫情防控和經濟社會發展提供必要的財力支撑。
保持宏觀杠杆率基本穩定，處理好經濟發展與防範風險的關系，對於維護金融市場總體穩定，守住安全底綫，具有重要意義。
去年以來，為應對經濟下行壓力，我國部署了穩經濟的一攬子政策措施，這些逆周期調控政策對債務增長的影響會在當期體現，但對產出的影響相對滯後。因此，宏觀杠杆率出現階段性上升，既是外部衝擊的客觀反映，也是逆周期調控政策助力穩定宏觀經濟大盤的及時應對。
實際上，2020年四季度以來，我國穩杠杆促增長取得顯著成效，宏觀杠杆率連續5個季度淨下降，為後續應對各種複雜局面營造了寶貴的政策空間。
從國際比較看，疫情以來，我國宏觀杠杆率增幅明顯低於其他主要經濟體，以相對較少的新增債務支持了經濟較快恢複。與此同時，我國經濟表現繼續保持領先，通脹總體可控。以溫和的宏觀杠杆率增幅支持實現增長較快、物價穩定的優化組合，正說明我國宏觀政策有力、有度、有效。
杠杆具有對資金資源進行時空配置的功能，其本身并無好壞之分，正常合理應用有利於推動經濟發展，而超出正常合理範圍則不利於推動經濟發展。換句話說，適當應用杠杆可以發揮其撬動作用，推動經濟增長，片面追求杠杆則會增加發展風險。保持宏觀杠杆率基本穩定，是著眼於總體、長期穩定的角度。 |
