顯然，各大央行相信，通縮可以通過費雷德曼式的“直升機撒錢”方式來緩解，但事情卻並非如此。現在央行的儲蓄資金已經大大超標，即使再增添任何儲蓄金也不會給經濟注入強心劑以及減少物價下滑的壓力，因為現在央行和私營企業之間並沒有一座“現金橋”將兩者聯繫在一起。如果政府希望私營企業獲得更多資金，它必須要給銀行開綠燈，讓銀行業承擔更多風險，顯然政府不會冒如此大的風險。
和讓銀行承擔風險相比，一條更切實可行的路就是通過改革來刺激小型企業、新興企業的發展，以此來創造更多就業機會。在大多數發達國家，這曾被證明是可行的，只是現在需要等政府來清除監管方面的障礙。
對於一個經濟體來說，隨著通脹逐漸下降到負值區域，央行只能繼續使用無效的貨幣政策，這只會讓情況變得更加糟糕：整個經濟體可能再次陷入衰退，同時通縮也會加劇。去年12月，美國消費者指數已經下降了0.4%，很可能今年1月還會繼續大幅下降，結果美聯儲只好考慮延後提升利率。如果你還記得，美聯儲已經持續6年採取零利率政策，但經濟復甦和物價穩定仍是現在的大問題。
確實，如果大眾認為物價會繼續下跌同時利率不會在短期內上漲，為何選擇現在買房或投資企業？零利率的受益者只是政府、大型企業以及富裕人群，小戶儲蓄者、小型企業以及中產階級都是該政策的受害者。在一個理性的市場裡，借貸完全取決於貸款價格以及借貸者願意承擔都少風險。在現代體系中，政府試圖通過零利率政策和購買國債來調整價格，同時政府通過監管和杠杆率來控制銀行借貸，這導致只有那些“最低風險”的借貸者才可以獲得貸款，顯然這樣的政策對創造就業機會就是一場惡夢。 |
