中評社香港11月30日電／全球金融風暴除了造成鉅額的資產損失以及景氣的衰退之外，也造成了許多價格劇烈的波動。不僅全球股價在大幅下跌的趨勢中，常暴跌又暴漲；有些產品的價格和某些國家的匯率，也大幅上下波動。
這些波動部分是實質經濟波動的結果，部分是投機炒作所造成，部分則可能是相關國家有意的選擇。但不管原因是什麼，這種現象都表示資訊和市場機能發生混亂，經濟效率可能因而下降。政府和廠商若未能仔細研判這些價格波動所代表的訊息，就可能做出錯誤的決策。
臺灣經濟日報今天社論指出，由於股價在國際間有連動的效應，臺灣政府和人民又特別重視股市，因此相當注意外國的股價；不只政府和媒體經常比較各國股市的漲跌幅，美國股價大跌時也常讓官員們不能好好睡覺。然而外國股價波動雖然會對我們造成衝擊，它的實質傷害卻可能不及某些貨幣的匯率波動。先進國家極少像臺灣這樣由政府直接進場干預股價，但卻常干預外匯匯率。臺灣過去也極重視匯率的問題，但最近似因大家太專注股價，對匯率問題的關心反而不足，甚至有些誤解。
社論認為，國際匯率變動，其中對臺灣影響最大的，也許是韓元的大幅貶值。台韓產品一向處於競爭狀態，所以我們以前是很重視韓國的匯率的。然而在臺灣發展個人電腦和晶圓代工，韓國則在汽車和家電等產業得到成功之後，兩國的產品似漸有區隔，因此臺灣已不再那麼關心韓國的匯率。可是近年來除了重化工業之外，台韓在DRAM和TFT-LCD兩大產業又出現了劇烈的競爭；因此韓元匯率對我國的影響已遠大於11年前東亞金融風暴時的情況。韓元的大幅貶值可能使我國這兩大產業在成本上難以競爭，但政府想到的對策，卻是以填補虧損為主的紓困或由政府入股的政策。馬英九在接受媒體專訪時，甚至還對韓元貶值甚多而新台幣相對穩定的情況沾沾自喜，而不知產業界的困難。
這兩大產業雖是高科技且非勞力密集產業，但貨幣貶值不僅使人事成本用外幣來算時變低，也使既有之資本設備用外幣來算的成本變低。而這兩產業有極高的固定資本，因此韓元的大幅貶值就會給韓國廠商較大的削價競爭空間。而這兩產業雖為高科技產業，卻是標準化產品， 臺灣因自有品牌和自有技術不如韓國，近年雖力爭上游，主要仍要靠成本和價格競爭。所以韓元的大幅貶值對這兩大產業的衝擊不容忽視。
另外，俄國傳統產業雖已大量外移，但仍留在國內的廠商經多年努力，不只已有升級的成果，同時也為基層勞工提供大量就業機會。但韓國不少傳統產業產業升級的成果更高於臺灣。因此韓元貶值也可能壓垮臺灣許多傳統產業，而造成難恢復的產業流失，以及嚴重的結構性失業。其他觀光等許多產業，也會受到一定程度的影響。
社論續指出，韓元貶值對我國產業和就業的這些重大衝擊，並不必然表示新台幣也該大幅貶值。匯率政策應該考慮許多因素再做決定，但產業競爭力是必須考慮的重要因素之一。而若像韓國這類主要競爭對手的貨幣貶值，但臺灣不能或不願跟進時，也要把這因素放進其他政策的考量之中。臺灣最好能有直接的對策來降低競爭對手國貨幣貶值對產業競爭力的傷害，但除了也讓貨幣貶值之外，其他政策並不好找。政府該好好和業者溝通並仔細思考。
社論最后指出，政府須了解，若無法提升因外國貨幣貶值而失去的產業競爭力，對企業紓困可能是無底洞，擴大內需的效果也可能跑到外國去。臺灣一變再變的補貼購車政策，若真的實施，說不定韓國要發張感謝狀給臺灣的“內閣”。政府也須了解，有些國家貨幣的貶值是市場機能自動因應出口不振的效應，更有些國家可能是政策上故意讓貨幣貶值，付出物價可能上漲的代價，以換取不景氣時代中較高的出口、生產及就業。很多人都注意到30年代經濟大恐慌時各國為自救而採取了保護貿易，如今大部分國家也許受制於WTO而不能亂加關稅，但貨幣貶值和出口退稅都同樣有搶奪外國產品市場的作用。有的國家已有大動作，臺灣即使不跟進，也別掉以輕心，更別隨便就嘲笑別人護不住匯率。 |
