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質疑美國經濟數據 看世界金融危機

http://www.CRNTT.com   2009-06-28 12:00:34

美國目前的經濟統計數據令人質疑 　　中評社6月28日訊/近年來，包括研究者、投資家和新聞工作者在內的很多人，從不同角度對美國經濟衡量方法的合理性、經濟數據的可信度、以及經濟衡量方式和經濟數據的調整修正的時機和動機,提出了嚴重的質疑。由於美國經濟數據對於世界各國進行經濟形勢分析和投資決策具有基礎性和標杆性作用,美國對原本異常嚴肅的經濟衡量方式和經濟數據進行重大調整和刻意修正的背後,具有不可言傳的戰略意圖。《21世紀經濟報道》今天發表了李志能的文章，對此進行了詳細分析。文章内容如下： 　　　　　　　　　　 對經濟衡量方法合理性的質疑 　　這主要針對幾何權重法、替代性謬誤（substitution deception）、滿足感修正甚至數據隱瞞等數據處理方法。 　　1999年以來,美國勞動統計局（The Bureau of Labor Statistics）採用的幾何權重法,實質就是採用一籃子可靈活調換的商品,並對納入籃中的商品採用可變的權重。這樣,一些價格大幅上漲的品種被排除到核心度量CPI（消費價格指數）的一籃子商品之外,例如能源和食品等;而對留在籃子中的商品,價格上漲的被給予較低的權重,價格下降的被給予較高的權重,從而大大降低通貨膨脹數據的讀數。有人開玩笑說,美國政府最希望的是,留在指數籃子裡的都是能從亞洲進口的價格廉價且不斷下降的製造業產品,而把只能在本地購買的日益昂貴的服務都剔除。 　　很多人了解石油價格暴漲引發的“石油衝擊”,但食品價格暴漲引發的“食品衝擊”完全可等量齊觀。美林的兩位經濟學家甚至專門造“農貨膨脹（agflation）”一詞來專指可能長期持續的全球農產品 價格上漲。2007年,聯合國食品和農業組織指出,2006年發展中國家的食品價格上漲了11%。太平洋 投資管理公司 （PIMCO）的Bill Gross認為,與石油危機的1970年代相似,2005-2008年間食品和能源應是預測總體CPI指數的最好指標。 　　被給予過低權重的包括醫療支出。不久前美國的雇主通常會支付雇員的幾乎全部家庭醫療保險 支出。現在根據加州Kaiser 家庭基金 會的數據,一般的就業者需要平均從工資中額外扣除3281美元來支付家庭的醫療保險 費用,美國家庭每年平均的醫療保險保額是12000美元。2001年以來,工資增長了19%,而醫療保險支出增長了78%,同期政府在醫療成本方面的通貨膨脹讀數只增長了17%。 　　對替代性謬誤的質疑集中在占CPI40%權重的房屋價格上。美國勞動統計局採用房屋的同等租金（House owner’s equivalent rent）,即房主出租其房屋可能得到的租金,來計算CPI的相關數據。這樣,2000年以後房價劇烈上漲,房主在按揭貸款、房屋保險、財產稅方面的相應支出大幅上漲,卻對CPI的影響有限。據估計,2003-2006年間,房主同等租金的年增長率只有5%左右,而S&P/Case-Shiller的房屋價格指數卻達到了10-20%。同期,根據房屋價格指數計算的CPI要比官方公布的CPI數字高出2.5到4個百分點。 　　滿足感修正方法被用於衡量性能不斷增強、價格卻迅速下降的電子產品在CPI和GDP計算中的權重。基本的出發點是,這些產品不斷下降的價格,不能準確衡量其質量提升帶來的滿足感,所以應該用增加的滿足感來修正這些產品降價對CPI和GDP的不良影響。由於消費電子產品只占CPI1%的比重,滿足感修正對CPI的影響不大,但是幸福感修正會大大誇大計算機的銷售量,因而會人為地放大GDP的數據。美林的一個計算機分析師Steve Milunovich分析指出,負責核算每個季度的GDP的聯邦經濟分析局,為了掩人耳目,很早就開始停止公布用於計算GDP增長率的實際計算機硬件的出貨量。政府公布的2000年二季度至2003年間技術支出的數據,從4460億美元攀升至5570億美元,但是用實際價格計算,應該只是從420億美元上升至880億美元。德國的Bundesbank研究認為,採用滿足感修正來計算,會導致GDP上升至少0.5個百分點。 　　被美國官方停止公布的數據還包括衡量廣義貨幣供應的M3。本來,人們可以從M3的規模大致估計在金融 領域信貸擴張引起的流動性過剩的水平。例如,2006年M3的年均增長率是12%,2008年8月則達到了14%。繼續公布M3會使美聯儲把通貨膨脹控制在低水平的說法難以成立。

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