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宏觀調控需平衡“控通脹”與“穩增長”

http://www.CRNTT.com   2011-12-05 08:58:16

綜合以上因素，2011年四季度，中國出口緩步下調的趨勢逐漸明顯，未來幾個月出口繼續下行的可能性較大。淨出口對全年GDP將保持輕微負貢獻。 　　3.消費零售增長平穩，但難以擔當“自動穩定器”重任 　　2011年10月份，社會消費品零售總額16546億元，同比名義增長17.2%（扣除價格因素實際增長11.3%，比上月加快0.26個百分點）。1-10月份，社會消費品零售總額147357億元，同比名義增長17%（扣除價格因素實際增長11.2%）。從環比看，10月份社會消費品零售總額增長1.3%。 　　就10月份數據來看，受“十一”國慶假期消費拉動，國內消費市場運行體現出以下特點：一是餐飲住宿需求加快增長。二是吃住類商品銷售增速總體平穩。三是穿類商品銷售增速出現回落。四是家電、通訊器材銷售增速加快。五是金銀珠寶、汽車市場銷售小幅下滑。六是藥品流通市場消費需求活躍，行業保持穩步增長。 　　整體來看，零售消費目前依然呈現增速偏低的狀態，扣除零售價格指數的實際增速只有11.3%，回落至2007年之前的水平。其今後的走勢有望繼續穩中回升。 　　消費零售回升，將提高最終消費對經濟的貢獻度，從而在一定程度上有助於緩衝經濟下滑。國家統計局數據顯示，三季度最終消費對GDP貢獻率達到47.9%，比上半年提升了0.4個百分點。 　　然而，由於消費零售的彈性較小，在經濟放緩的周期中，僅憑一己之力，它難以擔當起經濟增長“自動穩定器”的重任。經濟的波動主要系於投資增速的變化。 　　4.固定資產投資增速存在下滑風險 　　2011年1-10月份，固定資產投資（不含農戶）241365億元，同比增長24.9%，增速與1-9月份持平（房地產開發投資同比增長31.1%，比前9個月回落0.9個百分點）。從環比看，10月份固定資產投資增長1.34%，明顯高於9月份的0.19%。從環比折年率來看，呈現從低位反彈走勢。 　　儘管10月份數據顯示固定資產投資增速與上個月持平，但整體來看，今年以來固定資產投資增速呈現逐季回落的運行態勢。另外，新開工項目計劃總投資增速已現放緩跡象。今年前10月新開工項目計劃總投資201688億元，同比增長24.1%，儘管仍在增長，但增幅已開始收窄。這可能預示著固定資產投資後繼增長乏力。 　　從行業來看，未來固定資產投資出現下滑的風險更為突出。由財政政策刺激推動的基建投資增速仍處於底部，至今尚未出現回升好轉的跡象；與此同時，受房地產調控政策影響，前期保持強勁的房地產投資增速也出現了放緩。隨著本年度保障房建設開工高峰期的結束，房地產開發投資進一步下滑風險正在增大。而農田水利投資今年以來儘管不斷上升，但這部分投資占比過小，不足以拉升整體投資增速。

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