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中評月刊：國際貿易戰中去美元化的中國選擇

http://www.CRNTT.com   2025-09-16 00:00:49

資源－生產的耦合案例：中俄“能源－製造業”互換——俄羅斯每年向中國出口6000萬噸原油（資源供給），中國向俄羅斯出口汽車、家電、智能手機（物質生產），雙方以人民幣結算（2024年結算占比92%）。這種“資源換製成品”的閉環，使人民幣在俄中貿易中的信用不依賴美元匯率，而依賴“雙方剛需的匹配度”。 　　生產－貿易的耦合案例：RCEP區域內“產業鏈人民幣結算”——越南從中國進口電子元件（生產環節），加工成手機後出口至馬來西亞（貿易環節），全程用人民幣結算。人民幣在此過程中並非“強制使用”，而是因為“中國在電子產業鏈的核心地位”（全球70%的電子元件產自中國），使用人民幣可降低匯率波動成本，相比美元結算，企業匯兌損失減少40%。 　　資源－貿易的耦合案例：中東“石油人民幣＋人民幣債券”循環——沙特出口石油獲得人民幣（資源－貿易），用人民幣購買中國光伏設備（貿易－生產），剩餘人民幣投資中國國債或中東人民幣債券（貿易－金融）。這種“石油－人民幣－基建－債券”的循環，使人民幣信用與沙特的能源出口、中國的光伏產能、中東的基建需求深度綁定，形成“離開人民幣則多方利益受損”的穩定結構。 　　等邊三角形信用框架雖具創新性，但在實踐中仍面臨三大理論與現實挑戰： 　　1.要素平衡的動態難度：等邊三角形的穩定性依賴三大要素“權重對等”，但現實中可能出現“某一要素短期失衡”。例如，若全球能源價格暴漲引發資源要素波動，可能導致生產環節成本上升，進而削弱貿易競爭力；若美國對中國芯片禁運升級，使生產要素流動受限，可能影響高端製造業出口，進而降低貿易網絡的吸引力。如何通過政策工具，如資源儲備調節、產業鏈自主可控、貿易夥伴多元化維持要素平衡，是對框架韌性的考驗。

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