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美國金融危機的轉嫁與中國應對

http://www.CRNTT.com   2008-12-16 00:07:13

中評社北京12月16日訊／《學習時報》刊載中國社會科學院經濟研究所嚴海波的評論說，此次美國金融危機是由於弱勢美元政策到強勢美元政策的轉換中出現了問題，打破這個循環，美國只有以一種極端的方式轉嫁危機。 　　第一、2003年以來，為了抑制房屋泡沫的過快增長，美聯儲的加息使房價下降，刺破了住房貸款的債務泡沫。美國天文數字般的政府債務、金融債務、公司債務、個人債務，在房屋抵押貸款這個基礎環節出現了違約和壞賬，之後蔓延到其他消費貸款及其金融衍生品的領域，倒金字塔形的債務大廈轟然塌陷，某些具有信用創造功能的衍生品失去了流動性，出現了嚴重的信用緊縮。 　　第二、金融危機出現之後，美國有能力也有渠道轉嫁危機。一個途徑是美國政府繼續增發貨幣，為本國的居民和金融機構買單，讓美元通貨膨脹，導致大宗商品漲價，推動別國的成本輸入型通脹，以及更多美元進入別國，造成別國本幣再發行的需求拉動型通脹。另一個渠道就是美國讓別國直接承擔外匯資產縮水或者債務內爆的損失。例如，2008年7月中旬，美國最大兩個房屋貸款機構房利美和房地美瀕臨破產，外國投資者總共擁有美國超過13萬億美元房利美和房地美長期債券，其中最大的5個債權國就是中國、日本、開曼群島、盧森堡和比利時，中國名列榜首。 　　第三、結合其他大宗商品價格的上漲可以看出，在全球化的今天，世界貨幣金融中心國所製造的危機，以全球通貨膨脹和各國通貨再膨脹的方式，把債務成本轉移出去，其表現形式就是世界石油、糧食等大宗商品的危機以及難以承受美國轉嫁危機壓力的其他國家發生金融危機和社會動蕩。危機轉嫁完畢之後，或許美國就會在新的平衡基礎上重新開始下一個相同的循環。

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