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謝國忠:決定2011年經濟形勢的三條脈絡

http://www.CRNTT.com   2010-12-23 09:58:54  


謝國忠
  中評社北京12月23日訊/美國、歐洲和中國仍在希望,不用太大動作即能穩定當前局勢,希望通過拖延來解決諸多難題。這種做法正推動通脹至一個新的高度。有些危機難以避免。謝國忠撰文“決定2011年經濟形勢的三條脈絡”:
  
  21世紀的第一個十年即將過去,金融市場已經準備好收尾了。未來兩個星期,交易量會很低,交易員們會去度假,不是去滑雪,就是去暖和點的地方。無疑, 2010年是宏觀消息主導的一年。大部分時間,市場踩著宏觀消息的節拍起伏。這一年結束時,美聯儲重申量化寬鬆政策,美國國會通過了一項龐大的財政刺激法案;中國在探討如何抑制通脹,卻堅持不加息;歐洲還在主權債危機中苦苦掙扎。這些事件的意味,將在很大程度上決定2011年的走勢。

  美國仍在不遺餘力地進行財政和貨幣刺激,以解決經濟困境:高失業,高負債,及龐大的財政和貿易赤字。這種做法的理由,是只要經濟維持下去,問題會越變越小。這種觀點認為,經濟出問題,就像汽車拋錨。如果有人幫著推汽車,直到它自己打著火,問題將不複存在了。過去二十年中,人們都這麼想,正是如此才導致了2008年的危機。讓問題不斷累積,直到最後汽車根本無法啟動。前兩年的大規模刺激手段效果不佳,美國人的反應是採用更多的刺激。這將導致另一場危機,也許就在未來這幾年。

  美國財政刺激的目的顯而易見,就是想讓奧巴馬能在2012年連任。他們當然有可能達到目的。但如果要讓美國經濟能比較體面,令奧巴馬得以連任,就需要有三個條件:新興經濟體繼續通脹,維持了美國的出口;歐洲的主權債務危機支撐了美元的價值,抵銷美聯儲的量化寬鬆;原油價格不會飆升,以減少美國刺激政策的效果。 


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