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經濟下滑無憂 內生動力可喜

http://www.CRNTT.com   2010-08-07 08:27:22  


經濟增長下滑態勢有趨穩的信號
  中評社北京8月7日訊/日前統計數據顯示雖然第三季度和第四季度,經濟增長可能低於前面兩個季度,但大部分指數降度都有所收窄,5、6月份PMI數據顯示的經濟下行態勢已經逐漸放緩,並有逐漸趨穩的態勢。就業指數上升和生活消費品庫存指數下降,顯示經濟內升動力逐步增強,也支持經濟下滑態勢的趨穩。產成品庫存指數下降,去庫存化的風險減小。結構調整的效果在新訂單中顯示比較明顯。中國證券報發表銀河證券首席經濟學家左小蕾文章表示,大多數指標下滑幅度明顯收窄,傳遞經濟增長下滑態勢有趨穩的信號。宏觀政策不會有大的方向性改變,利率上升的壓力不大。

  主要指標降速放緩

  文章介紹,生產指數下降顯示三季度經濟增長繼續放緩。7月生產指數52.7%下降3.1%,下降幅度較大。不過生產指數是滯後指標,實際上是對前期領先指標的印證。生產指數下降是與前期PMI放緩的數據和庫存指數等領先指標發出的信號是一致的。PMI數據5月和6月連續兩個月下滑,已經預期未來三個月生產活動放緩。同時6月產成品庫存指數上升1.5%,庫存增加生產減少是必然的結果。所以生產指數下降是符合預期的。PMI連續兩個月較大幅度下降的累積效應是生產指數降幅較大的原因。第三季度的第一個月生產活動放緩,顯示第三季度的經濟增長將像預期那樣有所放緩。但是我們認為放緩態勢趨穩。

  7月PMI繼續下滑但下降態勢趨穩。PMI綜合指數51.2%較上月下降0.9%,連續三個月下降。但是與前兩個月1.8%的下降幅度比較,下降幅度已明顯放緩。而且指數仍然在50%的臨界點以上運行,PMI指數調整開始趨穩,經濟增長下行態勢也應該隨之趨穩,經濟大幅下滑大大弱化。 


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