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中國房價拐點已真正到來

http://www.CRNTT.com   2010-02-22 08:25:17

助推房價的政策已經發生了明顯的變化。不僅調控政策從去年底開始表現出堅決遏制房價上漲的指向，更為重要的是，貨幣政策收緊的態勢將會發揮出釜底抽薪的作用。事實上，從去年年中房價飈升的後半期觀察，房地產市場已經完全淪為一個資金推動的投機市場，其特征就是高度依賴資金供給，只有維持源源不斷的增量資金供給，才能讓房價保持快速飈漲。而畸高的房價已經透支了資金的供給能力。近期，曾經的“地王”北京大龍地產公司因無力支付50億元的土地出讓金而被相關部門暫停了土地拍賣資格，並被沒收了2億元的拍賣保證金。類似地王被“套牢”的事件表明，儘管高房價給開發商帶來了巨額利潤，但同時也扼殺了行業健康發展的空間。高房價帶動了高地價，而開發商要想長期“活下去”就必須繼續天價購地，這意味著之前的高額利潤將會被高房價侵蝕殆盡。除非開發商不再繼續涉足房地產開發業務，否則高價造成的資金黑洞，最終將吞噬所有的“遊戲參與者”。 　　更為關鍵的是，這個“遊戲”已經無以為繼，因為資金供給轉而收緊已經成為必然。當下不僅房地產開發貸款被嚴管，買房者的購房貸款也受到嚴控。在資本市場上，監管部門也開始延緩房地產企業的再融資申請，目前多達30多家房地產企業的融資計劃已被積壓拖延。對於嚴重依賴資金供給的房地產市場而言，資金鏈條斷裂意味著什麼，不言而喻。只要未來貨幣資金管控政策不出現大的轉變，開發商必然會在資金面的巨大壓力之下，選擇主動降低房價以求自保，並最終形成競相殺價的局面。彼時的房價走勢將最終印證“拐點”的真正到來。

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