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多倫多G20會議：告別凱恩斯

http://www.CRNTT.com   2010-06-23 10:50:05

在發達經濟體複蘇前景未明的背景下，放棄擴張思路，轉而採取財政緊縮，將加劇經濟增速的下降以及失業率的攀升。但為了應對債務危機，已經顧不上這些了。 　　凱恩斯主義的原理，是通過政府財政擴張創造新的需求來刺激經濟增長。但政府擴張帶來的債務問題，自凱恩斯主義產生以來，很少被人集中關注過，其危機也很少傳導到政府債務危機這一最終鏈條。 　　目前我們可以判斷的是，凱恩斯主義在歐元區走到了盡頭，在英國走到了盡頭，在儲蓄率非常高的日本、中國也走到了盡頭，即便在美國，也正走到盡頭。英國昨天宣布的緊急財政預算，內容核心是大力削減公共開支和提高稅收，這被定義為將開啓自上世紀80年代以來最深刻的財政緊縮時代。 　　如果說危機之後的財政擴張是凱恩斯主義複活，尤其以2009年4月倫敦G20峰會為標志；那麼以此次多倫多G20峰會為標志，全球將正式開始“去凱恩斯主義”。 　　中國不會成為一個例外。2008年底和2009年的財政、信貸擴張，加劇了中國地方債務問題的嚴重性，也給銀行業資產質量蒙上了陰影。2009年底至今年第一季度的GDP增速回升，是一次典型的“偽複蘇”，而不是“真增長”。在市場表達出對地方債務和銀行業的擔心之後，寬鬆的貨幣政策和財政政策已經沒有太多繼續主動實施的空間。 　　最大的可持續發展是“財政可持續”、“貨幣可持續”，如果以財政和貨幣的不可持續增長，來追求短期的經濟增長，顯然不是真正意義上的可持續發展。（作者系本報評論部主任）

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