【 第1頁 第2頁 第3頁 】

中國通脹峰值已過 將顯著回落

http://www.CRNTT.com   2011-07-22 08:22:53

短期內中國通脹水平仍將維持高位運行 　　中評社北京7月22日訊／（評論員　譚小芬、馬鑫）2011年6月中國消費者價格指數CPI同比上漲6.4%，環比上漲0.3%，創下今年以來的新高。生產者價格指數PPI同比上漲7.1%，環比為零增長，這是持續第5個月環比出現回落。從CPI的構成因素來看，物價迅速上漲的原因主要有兩個方面：一是翹尾因素，為CPI同比上漲貢獻了3.7個百分點；二是食品價格上漲較快，尤其是豬肉價格出現反季節性上漲。數據顯示，豬肉價格當月環比上漲11.4%，同比上漲57.1%，均比上月有了較大提高。  　　從貨幣層面來看，這一輪通貨膨脹在很大程度上源於金融危機後國內外實施的極度寬鬆的刺激性經濟政策，向市場注入了大量的流動性。從內部來看，2009年4萬億的財政刺激方案和接近10萬億的巨額信貸投放，使得2010年四季度以來物價持續走高；從外部來看，以美國為首的發達經濟體實施的史無前例的量化寬鬆政策，導致國際大宗商品飈升，給國內帶來了巨大的輸入型通貨膨脹壓力。  　　展望下半年的通脹形勢，一方面，由於豬肉價格仍有上漲的趨勢，國際原油價格和大宗商品價格在震蕩回落後又現上升勢頭，上半年受限價政策限制未能漲價的商品有可能在下半年政策鬆動後調高價格，通脹上行壓力仍較大；另一方面，隨著翹尾因素影響逐漸減小，緊縮性貨幣政策的效果逐漸顯現，經濟增長出現下行風險，豬肉價格在此番暴漲後，其增速有望減緩。受正反兩方面因素的影響，筆者預計，雖然目前通脹的峰值已過，但是第三季度的通脹壓力仍較大，四季度通脹水平將會顯著回落，2011年年底通脹有望回到4%左右。

【 第1頁 第2頁 第3頁 】