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中評智庫：中美關係處歷史質變期？

http://www.CRNTT.com   2018-10-08 00:14:19

（圖5）“美國國債/美國國內生產總值”和“美國國內生產總值”的年增長率的走向，1950年至2017年   　　B.國債的飆升 　　過去數十年美國國債迅速上升，擧例而言，1950年9月30日美國的國債是2570億美元，2015年同日是18.151兆，2017年同日是20.245兆美元，67年間上升了近80倍〔7〕。為了消除通貨膨脹的影響及更客觀地展示問題的嚴重性，作者根據美國財政部的數據〔8-9〕計算了從1950年到2017年美國國債和美國國內生產總值（GDP）的比值，製作圖5。該圖顯示從1950到1970年間這個比值迅速下降，之後（美元和黃金脫鉤）下降趨緩至0.31的最低值，到1981年後（柴契爾和里根上任）又迅速上升，直到1996年通過了聯邦社會福利改革法案，減少福利救濟支出，比值下降到2001年的0.546，911事件之後因為軍費的增加緩慢上升，最後2007年各種積纍矛盾爆發導致金融危機，之後直線上升到今天的1.044。 　　（圖5）“美國國債/美國國內生產總值”和“美國國內生產總值”的年增長率的走向，1950年至2017年 　　圖五的右軸顯示美國GDP的年增長率隨著時間下降的整體趨勢。 　　事實上美國的實際債務危機遠比圖5所顯示的更為嚴重，如果包括聯邦政府承諾的義務開支諸如醫療保險、社會安全福利、聯邦退休金，等等，為了擔負起這些開支所需要的本金就是隱形的債務。2015年這些隱形債務估計在100兆到211兆之間〔10〕-〔13〕，加上國債的18.151兆，實際債務負擔在118.151到229.151兆之間，是當年GDP的6.54倍到12.65倍之間。 　　更令美國擔心的是由於長期民間儲蓄率不足，外國資本擁有公開流通的美國國債從1985年後迅速上升，在2011到2015年間都在40%以上，而2015年中國擁有1,246兆的美國國債.占公開流通量的8%〔14〕。

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