【 第1頁 第2頁 第3頁 】

中國經濟已進入以時間換空間的拉鋸戰階段

http://www.CRNTT.com   2014-10-13 09:06:41

中評社北京10月13日訊／每年國慶假期都是市場的敏感時點，季度之交經濟如何切換？金九銀十能否兌現？中央全會如何定調？很多關鍵問題都可以在10月最初的幾天里找到線索。今年的國慶假期同樣重磅消息不斷。限貸政策調整、9月PMI持平、美元加速升值、央行三季度例會，這些消息看似散亂，但背後隱藏著一條清晰的線索：中國經濟已進入以時間換空間的拉鋸戰階段。 　　限貸鬆動 房地產短期回光返照不改長期大趨勢 　　證券導報發表民生證券研究院執行院長管清友文章稱，此前關於限貸鬆動的預測在節前最後一天兌現。9月30日，央行和銀監會發布《關於進一步做好住房金融服務工作的通知》，提出“進一步改進對保障性安居工程建設的金融服務，繼續支持居民家庭合理的住房消費，促進房地產市場持續健康發展”。顯然新政府的房地產調控思路愈發明確。 　　不再把房地產“工具化”，經濟過冷時也不能過度刺激房地產的“投機性”需求，必須保持政策定力，類似2009年那樣的全面刺激7折優惠+天量信貸絕不會再現。 　　不再把房地產“妖魔化”，要把房地產當做一個民生問題，而不是產業問題來對待。 　　促進房地產市場健康發展的重點從需求端轉向供給端，逐步放鬆和取消限購、限貸等限制需求的非市朝手段，重點通過保障房、自住型商品房等形式擴大供給，解決住房難。 　　放棄一刀切的政策思路，轉向分類管理、分城施策。 　　短期來看，限貸鬆動的作用難以體現，甚至會加劇觀望情緒，惡化銷量。房貸新政公布後，十一期間地產銷量沒有明顯改觀，同比跌幅甚至有所擴大。除去年基數高外，主要是因為新政細則尚未出台，購房者普遍選擇觀望，等待銀行的具體優惠措施。 　　中期來看，限貸鬆動的影響可能要大於限購鬆動，它將通過增加貸款配給、降低貸款成本、降低首付款等途徑直接推動四季度地產銷售環比改善，但受制於庫存高企、銀行開發貸持續收緊、非標收縮等壓力，地產投資年內將繼續下行，拖累總體經濟和周期品表現。 　　長期來看，政策從過緊回歸常態之後，非常規的大規模刺激政策不會再現。在人口老齡化、利率市朝、全球流動性緊縮、房產稅及不動產登記制度等向下壓力，以及城鎮化、資產增值要求等向上動力的交互作用之下，中國房地產市場將進入較長時間的“盤整期”。

【 第1頁 第2頁 第3頁 】