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美國經濟衰退已結束　步入復甦軌道

http://www.CRNTT.com   2009-09-22 00:38:50

美國經濟正步入復甦軌道。 　　中評社北京9月22日電（評論員　譚小芬）美國經濟自2007年12月開始衰退以來，房價持續大幅下跌，止贖率不斷攀升，投資者對抵押物價值和金融機構潜在損失的擔心與日俱增。2008年9月後，金融系統的風險大幅提升。儘管美聯儲採取了救助“兩房”的行動，但“兩房”的情况仍進一步惡化。很快，其他一些大型金融機構也面臨巨大壓力。當時，雷曼兄弟公司的抵押品數量遠低於其希望從美聯儲獲得貸款所需的相關要求，美聯儲不能為其提供無抵押的貸款，雷曼兄弟公司倒閉，金融危機迅速惡化，恐慌情緒很快從金融機構向貨幣市場和資本市場蔓延。銀行間同業市場和商業票據市場等短期融資市場的狀况急劇惡化，股價大幅下跌，風險利差持續擴大。之後，美林被美洲銀行收購，摩根斯坦利和高盛經美聯儲批准成為銀行控股公司。 　　面對突然升級的危機，美聯儲和財政部迅速作出反應。美聯儲創新了一些流動性工具，來穩定商業票據市場和防止資金從貨幣市場共同基金大量流出。2008年10月3日，在財政部提議和美聯儲强烈支持下，國會批准了問題資産救助計劃（TARP），該計劃提供7000億美元來維持美國金融體系的穩定。儘管此後危機的强度有所緩和，系統性崩潰的風險也在减小，金融機構整體壓力有所下降，但金融市場仍面臨著壓力。政府為防止具有系統影響力的金融機構無序倒閉，在2008年11月和2009年1月分別宣布了對花旗銀行和美洲銀行的援助計劃。 　　美國政府的措施防止了形勢進一步惡化，但金融市場的壓力已對實體經濟産生了破壞性影響。整個經濟中，除了住房市場和消費支出下挫外，企業投資、出口和進口均大幅下滑。按年率計算的美國實際GDP在2008年第四季度和2009年第一季度分別急劇下降5.4%和6.4%，比1981-1982年經濟衰退時期還要嚴重。2009年第二季度下滑速度有所放緩，為-1.0%。其中，私人消費降幅的負作用在二季度有所加劇，固定投資（包括住宅投資和非住宅投資，非住宅投資又分為建築投資和設備及軟件投資）和去庫存對GDP的負面影響都較一季度顯著縮小，而淨出口和政府財政刺激對二季度經濟增長起到提振作用。近期公布的大部分數據表明，美國金融市場正逐步企穩，住房價格指標開始回升，美國經濟已經觸底。在存貨投資、財政刺激、住房建造和金融狀况改善的推動下，2009年下半年美國經濟正步入復甦的軌道。

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