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謝國忠：亂世或將持續十年

http://www.CRNTT.com   2011-08-15 14:16:07

玫瑰石顧問公司董事、經濟學家謝國忠（資料圖） 　　中評社北京8月15日訊／“全球經濟所面對的結構性問題，無論是西方發達國家在社會福利方面過度開支，還是發展中國家過度依賴出口，在可預見的將來都無法解決，因為其政治體系都無法當機立斷。我們正處在一個亂世，而這很可能會持續十年。”《新世紀》周刊今天登載經濟學家謝國忠的文章“亂世或將持續十年”，詳論如下： 　　全球經濟二次探底的陰影終於在上周橫掃金融市場，各地股市一片拋售景象，兩周內就卷走了6萬億美元。拋售反映出市場對於正常周期性復甦的預期是錯誤的。  　　自2008年以來，全球經濟一直不正常。危機暴露了此前被巨大泡沫掩蓋的結構性問題。各國政府與中央銀行卻沒有著手解決結構性問題，反而試圖用刺激政策復甦經濟。這樣只能在短期起作用，但是市場卻總是會做出相反的假設，所以，不時會出現拋售的情況。這樣的迷你經濟周期將會在未來很長一段時間內揮之不去。 　　在這次迷你周期中，全球各股票市場可能已經探底了。但是，前景並不光明。未來一個月市場將會繼續起伏震蕩。 　　全球經濟所面對的結構性問題，無論是西方發達國家在社會福利方面過度開支，還是發展中國家過度依賴出口，在可預見的將來都無法解決，因為其政治體系都無法當機立斷。我們正處在一個亂世，而這很可能會持續十年。 　　二次探底 　　全球經濟二次探底的證據已經出現兩個月了。波羅的海幹散貨指數（BDI）在過去一個半月內大幅下滑。對很多散貨承運商來說，目前的水平無利可圖。遠東到北美的集裝箱貨運運費在夏季高峰期也非常低。全球貿易很有可能在過去兩個月一直收縮。由於庫存因素，生產指數滯後於貿易指數。在過去四周中，全球生產指數都指向收縮。 　　2008年以後，有三個因素導致經濟復甦被誇大。首先是政府過度的財政和貨幣刺激，隨之而產生的需求上升是從未來需求借來的。其次是危機時期信貸緊縮導致去股票化，之後的再股票化誇大了經濟復甦。這兩個因素都已經壽終正寢。正常化的全球經濟發展比金融市場所預期的要慢很多。

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