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奧林巴斯賠掉了什麼

http://www.CRNTT.com   2011-11-11 09:46:07  


 
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  2011年11月11日02:09 來源:證券時報 作者:向南

  某國內科技公司和奧林巴斯都是最近熱門詞匯,兩家公司都被捲入醜聞中,一家將安然度過,一家則前途莫測。安然度過的那家公司在中國,前途莫測的那家在日本。在面對危機時,中國企業“金蟬脫殼”的本領可謂一流。

  普通人可能會更關注奧林巴斯。這家1919年成立的公司,早已國際知名,2008年的營業額達到124.8億美元,雇員達到3.54萬,除了生產普通人使用的數碼相機,還有盈利能力更強的內窺鏡等醫療設備。11月8日,奧林巴斯首度承認過去20年間隱瞞投資虧損高達13億美元,該投資虧損是由奧林巴斯在日本泡沫經濟時期證券投資造成的。奧林巴斯管理層採取的方式是對外隱瞞,而借助一系列收購填補窟窿。

   醜聞爆發後,奧林巴斯最大外資股東美國東南資產管理公司8日已要求奧林巴斯解散當前的董事會,並建議日本證券監管部門讓奧林巴斯公司退市。東京證交所則表示,考慮將奧林巴斯列入退市觀察名單。 奧林巴斯股票價格本月8日下跌了29%,9日收盤價已較10月13日跌去約76.5%,市值蒸發超過65億美元。

  如果在中國,奧林巴斯的待遇可能會好一些。這麼一個收入巨大的公司,每年都會有不菲的稅收上交地方政府,出了問題即便公司不去“活動”,自然有政府替其先動。從另一方面講,奧林巴斯業務並未有變化,基本面仍可謂優良,破產實在可惜,利益方完全可以將責任推給一小撮居心不良的當事人,從而保全公司,即便是保留一個殼,也很值得。

  在中國存在大量類似事例。監管部門發現綠大地存在欺詐上市現象,但只是董事長被拘押起訴,公司還能安然延續。最近名聲大振的某科技公司,在IPO衝刺的關鍵時期,董事長被公安機關以職務侵占罪調查將近半年,從公司、公司董事長、保薦人再到法律顧問,全都以不知情推脫。如果真是這樣,這些相關方也未免太過遲鈍。

  這家公司的問題並不算大,中國市場還有很多我們習以為常,但其實是匪夷所思的事件。例如,江蘇三友隱瞞實際控制人變更五年,在IPO之前實際控制人即已變更,涉嫌欺詐上市,但最後公司安然無恙;西藏發展(000752,股吧)隱瞞實際控制人比江蘇三友還多一年,西藏發展的解釋實在牽強,稱這是出於對西藏地區企業職工穩定的考慮,最終它也沒有受到懲罰。涉嫌通過關聯交易粉飾業績的紫鑫藥業,目前也沒有受到太多追究。

  相反,正是考慮到陷入醜聞者不會傷筋動骨,投資者還將危機事件看做絕好的投資機會,例如陷入瘦肉精醜聞的雙匯發展,一直有投資者追捧,受到追捧的還有陷入環保醜聞的紫金礦業。 


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