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中國宏觀政策定位再思考

http://www.CRNTT.com   2012-10-25 08:06:13

中評社北京10月25日訊／從5月份開始，人們已經將穩增長提到了新的高度。發改委網站每公布一次投資項目審批通過之後，都會引起媒體軒然大波。 　　《小康•財智》發表中國人民大學經濟學院副院長劉元春文章表示，為什麼會這樣？核心原因就在於經過2008年、2009年四萬億刺激計劃之後，大家充分認識到這種短期穩增長和中期調結構之間的衝突已經達到前所未有的高度。這樣的一種共識導致我們最近對於下一步政策的定位產生了很多的疑慮。這些疑慮的核心焦點就在於到底是在穩增長的框架下以微調、預調為主體來進行宏觀經濟政策的再定位，還是說以這種“保八”的策略來進行新一輪的刺激？從而，由這個焦點引發的是我們的投資項目，特別是在一些基建方面需要不需要大規模進行；我們整個財政需要不需要在三季度末、四季度有一個重新的調整；還有就是市場人士所熱議的降准、降息，是不是在近期進行推出。 　　文章稱，分析這些問題很重要的在於我們對穩增長概念的認識。在近期，政府實質上對穩增長的內涵並沒有做更多的調整。發改委所審批的一系列項目基本上是按照預定的一種規劃來進行的，只是可能在節奏上面有一些調整。財政的這種支出計劃也基本上是按照年初預算來進行的，而沒有做出大幅度的調整。 　　那麼原因何在？原因可能就在於我們近期的這種宏觀經濟內在結構發生了重大變化，這種變化的新特征，第一個就是在GDP增速連續兩年多的回落過程中間，我們的就業形勢並沒有出現根本性的惡化。從我們掌握的一些調研數據看，以往歷史上所出現的只要GDP連續兩個季度跌破八，中國失業率必定會出現9%的狀況，現在沒有出現。 　　文章分析，中國政策的邏輯不僅僅在於經濟本身，而關鍵在於社會的穩定和政治的穩定，失業如果沒有出現大幅度的變化，短期政策要在近期出現根本性的變化是不可能的，沒有動力來做進一步政策的大調整。到目前所看到的，或者是市場所呼籲的這種穩增長短期的一種壓力，實際上在政治層面里面並不是那麼緊迫。 　　目前我們看到很多基本面還沒有根本性的變化，但如果從微觀的角度看，從長三角、珠三角的調研情況看，就會發現目前的狀況可能比2008年、2009年的狀況更糟糕。我們應該注意到每到新一輪下行壓力的時候，微觀和宏觀的反應本身是不一致的，要關注到微觀的調整能力在某種程度上是比宏觀的調整能力和平滑能力要強很多。因此，一種政策決策過度注重微觀變化，可能會使我們出現一些問題。前幾年大家都在談一些問題，但事實上最後發現大家都還不錯，只是政策調整過度了。前瞻性不足的原因就在於我們目前政策決策的這種模式可能過度注重微觀考慮。

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