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全球經濟因美國退出QE籠罩在迷霧中

http://www.CRNTT.com   2013-12-26 09:17:27

其次，QE作為拯救美國危機的手段被美聯儲實施了五年之久。美聯儲根據美國的經濟金融形勢定調貨幣政策似乎是天經地義之事。但美元作為國際貨幣，對美國有利的政策對其他國家卻有難以估量的負面效應也是明擺著的。2011年許多新興市場因為大規模資本流入，資產價格泡沫膨脹，通脹惡化，貨幣升值，到了難以承受的程度，不約而同採取了匯率控制政策，有的國家甚至採取了控制資本流動的政策，經濟受到極大影響。長達五年的量化寬鬆對世界經濟和國際社會帶來的短期長期的負外部效應還將逐漸顯現。 　　還有，QE退出後美國經濟的再平衡方式如何改變。過去幾年，通過美元貶值增加出口減少貿易逆差是美國經濟復甦的重要手段之一。QE退出後，美國會採取什麼新方式來擴大出口優勢改善貿易不平衡？很久以來，美國都是通過向全世界借錢來推動經濟增長和經濟恢復的，美國的國債60%是由外國人持有，尤以我國持有量最大。美國如何平衡巨大的財政赤字，是否轉變增長方式實施不向外國借錢的經濟再平衡發展模式？無論變或不變，都會帶來全球經濟格局的巨變。 　　尤其需要小心的是，在全球化的世界經濟格局下，危機有傳遞效應。隨著QE退出力度不斷加大，我們要密切關注國際貿易形勢和投資環境的變化可能傳遞的負面影響，為此制定一些保護性的應急措施是非常必要的。另外，如何在開放和風險防範之間找到平衡，防止國際國內金融不穩定的叠加效應，也是對當前金融改革和金融戰略制定的考驗。從長期著眼，國際貨幣環境和經濟格局的改變，應是需要前瞻性準備的重點。 　　來源：上海證券報　2013年12月20日03:40

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