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降息空間漸次打開

http://www.CRNTT.com   2014-07-14 08:45:33

中評社北京7月14日訊／今年上半年，CPI同比上漲2.3%，比去年同期回落0.1個百分點，比去年全年低0.3個百分點。上半年，CPI同比上漲2.3%，比去年同期回落0.1個百分點，比去年全年低0.3個百分點；PPI同比下跌-1.8%，比去年同期跌幅縮小0.4個百分點。應該說，全年較低的通貨膨脹水平，為積極的財政政策和穩健的貨幣政策提供了更大的發揮空間，尤其為下半年降息騰出空間。 　　CPI漲幅低源於實體經濟弱 　　中國證券報發表北京金融衍生品研究院趙慶明、王宇鵬文章分析，從國際來看，全球經濟增速將低於此前預期，國際大宗商品價格較為穩定。此前普遍被看好的美國經濟，今年一季度GDP意外出現2.9%負增長；日本一季度經濟實現了6.7%的增長，但由於大幅上調消費稅，日本經濟前景並不樂觀。世界銀行在6月10日發布的最新一期《全球經濟展望》報告中，下調了今年全球經濟增長預期。報告預測，2014年全球經濟增速為2.8%，低於世行今年1月預測的3.2%。發達國家經濟增長1.9%，低於1月報告中2.2%的預測值。其中，美國今年的經濟增速預計為2.1%，低於此前預測的2.8%；歐元區今年可如期實現1.1%的增長目標。對發展中國家的預測從今年年初的5.3%下調至4.8%。正是因為全球經濟復甦力度仍然有限，今年以來國際大宗商品價格走勢相對平穩。 　　從國內來看，各項需求相對疲弱，經濟增長略低於此前預期。今年一季度GDP增長7.4%，為2009年三季度以來最低增速，比去年7.7%的增幅低了0.3個百分點。 　　從目前來看，維持物價穩定的國內外因素仍然存在並會繼續。從國際上看，下半年全球經濟增速有望略好於上半年，這可能帶動國際大宗商品價格溫和上漲，但是不具備大幅上漲的動力和條件。從國內來看，隨著上半年各項微刺激措施的逐步落實和發力，經濟將企穩並會略有回升，整體上看，全年經濟增速將在7.5%左右，不會大幅上漲，這有利於物價穩定。 　　未來CPI走勢將較為平穩，在四季度可能會略有回升，全年漲幅將略低於去年全年的2.6%，而此前市場普遍預期將在3.0%左右，高於去年漲幅。隨著負翹尾因素的逐漸消失，PPI跌幅將繼續收窄，到四季度則會持穩或略有回落，全年PPI為-1.0%左右，比上年的-2.0%有顯著收窄，但是也低於此前市場的平均預期。

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