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政府舉債應守黃金法則

http://www.CRNTT.com   2014-09-06 10:01:01

文章介紹，黃金法則源自時任英國財長的布朗，他在1997年提出這個概念，隨後多年的布萊爾政府都在遵循這一法則：“確保政府在整個經濟周期中所借全部債務僅僅用於投資，現金支出部分將完全由稅收補足”。也有觀點認為，日本在20世紀80年代財政重建時就曾實行過這一法則，既保證了經濟增長又在一定程度上改善了財政狀況。 　　從這個意義上說，黃金法則既是政府舉債的前提，即現有的稅收收入基本能夠支撐經常性開支，同時，黃金法則也約束了政府舉債的用途，即必須用於投資性項目。中國在地方發債問題上走得比較晚，可以借鑒西方一些成功的做法，並形成自己的法則。 　　文章分析，一方面，黃金法則注重債務與收入的平衡。根據國際慣例，政府債務與GDP會有一個適當的比例，歐盟各國簽署的《穩定與增長公約》中就提出，中期內要求財政預算平衡，債務水平不能超過GDP的60%。當然，對於中國地方政府而言，這種占比不應該是一個僵化的比例，它可以追求的是一種動態的平衡。當地方政府的償債能力增強、經濟前景向好，哪怕債務占比略高，也不應該成為問題。相反，一些地方政府償債能力較弱、經濟預期不佳，這時候哪怕債務占比並不高，對其舉債也需要嚴加管控。 　　另一方面，黃金法則注重有回報的投入。一些地方政府在財力如果剛剛夠財政供養人員發工資等經常性支出，這種財政通常被學者稱為“吃飯財政”，如果地方舉債是為了解決這種“吃飯”的問題，那麼這種債務根本就不能獲得批准。地方政府舉債，顯然是要投入更有回報的項目，在中國的特別指導意義就是它不能投向一些面子工程、形象工程，那些項目通常是不會有收益和回報，它無法自行償還債務。即便有些公益性、基礎性工程需要舉債投入，也應該明確對應的償債來源，不能先斬後奏。 　　對於地方而言，無論經濟實力的強弱、債務需求的多寡，都還是需要一個債務上限，這可以由中央政府來確定，不需要一刀切。只有這樣，才能從整體上控制地方債務的規模，防止形成地方債務危機，讓中國經濟社會始終處於良性的軌道上。 　　文章指出，黃金法則所要求的是一個法治政府和責任政府。它要求政府的舉債行為必須符合法律要求，既需要實體上滿足舉債的法定條件，也需要在程序上走完所有流程，它滿足兩個合法性標準才符合法治政府的要求。同時，無論政府主政官員如何變遷，它的法人主體始終如一，對外承擔統一的債務責任，這就要求主政官員必須對任期債務有著政治擔當，既不能借口資金匱乏而毫無作為，也不能超前發展留下巨大的債務包袱。

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