您的位置:首頁 ->> 港澳論語 】 【打 印
【 第1頁 第2頁 】 
鼓勵民營經濟在穩增長中擔當主角

http://www.CRNTT.com   2012-06-05 08:31:09  


不論是從有效投資需求創造角度還是從投資資金供給角度,民間資本和民營經濟都應在穩增長中扮演重要角色。
  中評社北京6月5日訊/5月PMI同比增長50.4%,比上月回落2.9%,顯示經濟增長有所放緩,但仍在50%的臨界點以上,尚屬溫和的放緩。上海證券報發表銀河證券首席總裁顧問左曉蕾文章稱,分析今年前4個月數據,經濟放緩主要是無效投資放緩,但民間投資顯示有效性高於其他投資主體,因此,不論是從有效投資需求創造角度,還是從投資資金供給角度,民間資本和民營經濟都應在穩增長中扮演重要角色。

  統計局數據顯示,1月至4月投資增長同比增長20.2%,比1月至3月增速回落0.7%,主要是房地產投資同期增速回落4.8個百分點;鐵路運輸同比-43.6%,有色金屬冶煉加工和油氣開採的投資增速也不同程度地有所回落。房地產投資以及有色金屬等領域的投資下降,應是房地產調控以及產能過剩產業結構調整的政策結果。鐵路運輸投資下降,也與政府調整鐵路發展總體思路有關。

  由此可以分析得出的結論是,中國經濟增長結構嚴重不合理,過度依賴泡沫化的房地產和過剩產能產業的無效投資,使得經濟非常脆弱,稍做調整經濟增長就不穩定。增長結構調整刻不容緩。穩增長需要“穩投資”,而通過創造有效投資需求的過程,一定伴隨產業和經濟結構的調整。從這個意義上說,最近被批准的兩個鋼鐵項目屬於恢復無效投資需求的思路,遲早會再嘗苦果。

  文章表示,貨幣數據也從另一角度顯示有效投資需求不足。4月M1同比僅增長3%。M1主要是短期存款增長指標。與過去比較,3%的短期存款增長是比較低的。這顯示兩方面的問題。一是存款脫媒,即資金沒有存入銀行而直接成為不同領域的投資資金。這與當前民間流動性充裕投資活躍的情況吻合。二是銀行信貸的有效需求不足。銀行信貸是有乘數效應的。如果經濟活動活躍,信貸和存款在銀行間周轉會不斷流動,創造貨幣的同時,M1也會隨之增長。換句話說,較低的M1增長顯示信貸存款轉換在銀行間緩慢,銀行的乘數效應較低。

  貨幣數據也揭示了兩個重要問題。第一,在嚴格調控房地產和地方政府融資平台後,銀行信貸增長疲軟,說明無效投資需求在銀行信貸和經濟增長中占比較大;第二,經濟增長放緩不是流動性不足,盲目增發貨幣,很容易流入無效投資領域,重新釋放過剩產能和再次泡沫化房地產,累積經濟中更大的問題。

  所以,創造有效投資需求是穩增長的關鍵。有效投資需求如何創造出來?所謂有效投資需求應是有合理利潤回報的投資。而今年前4月全社會利潤總額卻萎縮了1.6%。分類數據顯示,國有及國有控股企業萎縮了9.9%,外資港資台資企業萎縮了13.2%,但私人企業增長20.6%。 


【 第1頁 第2頁 】 

相關新聞: