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客觀看待企業融資成本矛盾

http://www.CRNTT.com   2014-08-25 09:29:41  


 
  文章認為,“4萬億”投資以及隨後的政府對房地產及地方融資平台信貸的政策調控,可以視作本輪實體經濟資金成本隆起的一個直接推手,而導致這一結果發生的根本原因,則在於中國銀行業的“一支獨大”以及由政策調控引發的監管博弈。

  但是,從實際情況來看,商業銀行的貸款利率下降空間非常小,銀行理財以及影子銀行等利率市場化正在不斷壓縮存貸利差。銀行高利時代實際上徹底終結,數據顯示,總資產高達140萬億之巨的銀行業實際利潤不過1.4萬億,總資產收益率也僅有1%,而隨著整體經濟的持續調整,房地產以及地方債務平台風險敞開使得不良貸款率業已超過了1%,上半年剔除上千億壞賬之後依然達到了1.08%以上的水平,未來的商業銀行實際前景堪憂!

  為緩解銀行壞賬風險,銀行業內呼籲加快推進信貸資產證券化,但是實施起來同樣困難重重,資產證券化固然有利於轉移風險,但如此也必然意味著利益的讓渡和資產的貶損。此外,縱使加快金融管制放鬆,新生的民營銀行沒有二三年是無法立足於市場。

  文章指出,銀行主導型金融體系短期內難以徹底轉變,當前所謂降低社會融資成本的辦法,在某種意義上並非問題的關鍵,而更應該著眼於推動構建一個走向充分競爭的銀行融資市場,完善資金定價權談判機制,充分發揮市場在資金價格形成中的基礎作用。


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