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中評月刊：當前中國宏觀經濟形勢分析及展望

http://www.CRNTT.com   2025-03-31 00:00:04

（二）國內經濟運行積極因素增多，內需不足仍是最大掣肘 　　從有利因素看，一是宏觀政策將會持續加力。財政政策更加積極有力，合理擴大赤字規模，保持必要的財政支出強度；貨幣政策轉向更具支持性，還有一定的降準降息空間，保持合理的貨幣流動性，降低實體經濟融資成本。二是新質生產力加快形成。各地加快培育發展戰略性新興產業和未來產業，實體經濟與數字經濟、先進製造業與現代服務業正在融合發展，高技術產業保持較快增長，新業態和新模式展現出較強活力，持續推動新舊動能加快轉換。三是改革開放進一步深化。中共二十屆三中全會提出的300多項重磅改革舉措陸續落地顯效，將持續激發全社會內生動力和創新活力。制度型開放逐步深化，高水平對外開放格局加速形成，為高質量發展塑造新動能新優勢。四是社會預期穩步改善。在宏觀調控政策加力、深化改革開放和經濟增長趨穩帶動下，社會投資和居民消費預期逐步改善，資本市場活力明顯提升，房地產市場逐步止跌企穩。 　　從不利因素看，一是內需不足制約經濟恢復。經濟“供強需弱”矛盾仍然突出，地方政府隱性債務負擔較重，財政收支壓力依然較大。企業和居民面臨較高的實際利率，投資、消費的意願和能力仍然不強，內需增長動能尚不穩固。二是新舊動能轉換存在陣痛。在傳統產業增速放緩的背景下，高新技術產業等新動能雖然增長較快但規模仍較小，短期內尚難以完全彌補傳統動能減少的缺口。三是部分行業內捲加劇。一些傳統產業調整趨勢加劇，部分行業產能過剩矛盾較突出，工業產能利用率和營業收入利潤率偏低，導致微觀企業內捲式競爭加劇。四是房地產調整壓力依然較大。居民對房價下跌預期尚未明顯改善，購房有效需求難以釋放。房地產投資資金受限、意願偏低，仍是投資增長的拖累。 　　三、中國經濟運行將延續穩中有進態勢 　　綜合研判，2025年中國經濟將延續穩中有進態勢，新質生產力加快形成、高質量發展扎實推進、物價水平溫和回升，預計經濟將增長4.8%左右，CPI將上漲1.0%左右。 　　（一）生產供給穩定增長 　　工業生產將較快增長，新動能加快培育。各地因地制宜培育發展戰略性新興產業和未來產業，新質生產力加快形成。傳統產業改造升級與綠色低碳轉型穩步推進，促進產業結構不斷優化升級。隨著宏觀政策持續加力顯效，在“兩重”“兩新”政策帶動作用下，企業生產景氣程度有所改善，將對工業增速構成一定支撐。但經濟“供強需弱”矛盾依然存在，工業企業效益還不佳，抑制工業生產增長。預計2025年規模以上工業增加值將增長5.2%左右。

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