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中評月刊：當前中國宏觀經濟形勢分析及展望

http://www.CRNTT.com   2025-03-31 00:00:04

服務業將保持平穩增長，信息服務業快速壯大。中國大力推動網絡、算力、人工智能等新型信息基礎設施建設，數字經濟等服務業新興領域加快發展。發展型、享受型服務需求旺盛，文化旅遊、體育娛樂、健康養老、托育家政等生活服務業保持較快增長勢頭。當然，居民收入增長預期較弱、消費信心不足，以及房地產市場調整等因素抑制相關服務業發展。預計2025年服務業增加值將增長4.8%左右。 　　（二）內需穩定恢復，外需面臨較大壓力 　　居民消費需求將較快恢復。從有利因素看，消費品以舊換新等促消費政策持續發力帶動大宗商品消費，服務消費業態模式持續創新、融合升級帶來更多滿足個性化、體驗化需求的產品和服務，成為激發新需求的重要動力；資本市場向好有利於居民財富恢復，進一步鞏固消費能力。從不利因素看，“疤痕效應”仍未完全消除，消費能力、消費意願仍有待恢復提升，各類消費領域限制性政策和環境設施短板不利於消費意願釋放。預計2025年中國社會消費品零售總額增長4.1%左右。 　　固定資產投資將穩定增長。一是基建投資保持較快增長。2025年是“十四五”規劃收官之年，“兩重”建設將持續大力推進，優化實施合理擴大地方政府專項債券支持範圍，以及一攬子化債方案減輕地方政府債務壓力等因素將有力支撐基建投資增長，但仍然存在土地出讓收入增長較慢、地方政府財政收支壓力較大等問題。二是房地產投資跌幅有望收窄。隨著房地產需求端政策優化帶來銷量恢復、房企融資支持政策進一步見效，房地產市場止跌回穩態勢逐步顯現，房企投資積極性將有所回升，但受制於資金、預期等多方面因素，房地產投資恢復仍較緩慢。三是製造業投資保持較好增勢。在“兩新”“兩重”政策持續發力，高新技術、裝備製造保持快速增長，以及企業資產負債表不斷修復、融資環境進一步寬鬆優化等因素作用下，製造業投資意願和能力將進一步好轉，但訂單不足、加徵關稅等外需風險加大、企業效益不佳等抑制製造業投資。預計2025年中國固定資產投資增長4.3%左右。 　　外貿出口面臨較大壓力。世界經濟延續溫和增長、外部需求保持基本穩定，中國出口商品提質升級、競爭力較強，近年來人民幣走弱有助於出口，中國對共建“一帶一路”國家、東盟國家等地區貿易合作進展順暢。但美歐加徵關稅等貿易摩擦顯著增加，“小院高墻”圍堵打壓，經貿問題政治化不利於中國出口。預計2025年中國外貿出口增長3.0%左右。

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