【 第1頁 第2頁 第3頁 第4頁 】

金融體系的“失衡風險”

http://www.CRNTT.com   2013-04-11 08:54:18

從發達國家的經驗來看，外資銀行的進入能夠豐富金融市場的層次，提高市場的競爭水平，以免落入單純的“價格戰”，民營銀行則是服務於中小企業的生力軍，這是因為民營銀行擁有著大銀行不具備的行業、地域以及產業的優勢。真正讓市場開放，中國仍然需要大刀闊斧的改革。 　　債券市場的發展也是利率市場化的重點，中國的債券市場存量不可謂不大，但換手率卻低得可憐。同時，債券市場以國債和政策性金融債為主，公司債也以大型國有企業以及城投債券為主，這樣的結構表明債券市場仍然沒有真正向全社會開放，而債券市場是建立信用體系的重要基石，未來中國不僅需要深化債券市場的深度和廣度，也需要引入大量成熟市場的信用評級機構來完善信用體系。 　　從宏觀角度來說，需要改革目前的外貿和外資政策。中國的外貿政策的核心仍然是鼓勵進口，很多地方也仍然十分歡迎外資，但對於中國目前這樣一個具備3萬億美元外匯儲備的國家來說，過度青睞外資的政策取向值得檢討和反思，同時這也不符合經濟結構調整的需要。 　　事實上，進口能夠鼓勵國內消費和服務業的發展，從而推動經濟結構轉型。此外，過度的資本流入將造成整體經濟的畸形，中國應該認真考慮如何真正實現資本流入的平衡，當然，利率市場化也是重要的節點，利率管制本身也導致了大量資本配置的失衡。 　　回到讓整體金融體系平衡的根本問題上來，中國需要加快推動利率市場化，並明確發展的路徑，而不能在國內金融體系和金融機構不成熟的狀況下，過快地推進資本賬戶開放。

【 第1頁 第2頁 第3頁 第4頁 】