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房價暴漲 要警惕前車之鑒

http://www.CRNTT.com   2010-07-11 10:32:40  


 
  這些力量共同促成了大量“投資型”(而非自住型)資金進入房市。這可從幾個現象加以觀察。北市“房價租金比”的歷史趨勢,可明顯看出2006~2007年起,“房價租金比”大幅攀升超過600(亦即房價高於600個月、即50年的租金),若只靠出租營利完全不划算。

  此一現象背後的邏輯是:出於投資理由而購屋者,常會在轉手賣出、賺取差價之前將房屋出租,拿租金支付貸款利息;當這類投資者大量增加時,一方面會在購屋市場上造成超額需求而推升房價,一方面則在租屋市場上造成超額供給而壓低房租。房價與租金走勢的背離,也是一般判斷房市泡沫是否成形的徵兆。

           誰是最後一隻老鼠?

  對投資型購屋者來說,只要投資成本低(貸款成數高且利率低)、預期效益高(漲勢凶猛且轉手容易),他們就會勇於“追高”,房價本身的高低反倒不是考量的重點。此外,投資者通常會集中追逐某些“熱門標的”,如此才有更高的上漲潛力與獲利空間,這直接導致精華地段的房價一枝獨秀地飆高。

  換句話說,房價持續攀高對投資客一點也不是問題,反而是獲利的機會,只要自己不是在泡沫破裂之前最後一個接手就行了!

  如此的泡沫機制一旦成形,期盼購屋自住的民眾固然叫苦連天,一旦泡沫破裂,更將重創金融體系及整體經濟,日本“消失的10年”和美國此次的金融風暴都是前車之鑑。依聯合國估計,房屋貸款餘額應低於一國國民生產毛額(GDP)的40%,目前台灣全體銀行房貸(含購屋、房屋修繕及建築貸款)已達GNP的52.0%,不論政府和民眾都需謹慎小心,及早防範!


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