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金磚失色 看中國如何獨立寒秋

http://www.CRNTT.com   2013-08-01 08:04:46  


 
  文章表示,在一片凜冽的蕭瑟秋風中,作為金磚國家龍頭,中國能否獨立寒秋,是國際資本最感興趣的事。近日,因擔憂中國經濟增速放緩、流動性緊縮、房地產泡沫破滅、影子銀行風險積累,高盛下調了亞洲除日本股市外的預期。對此,我們應該冷靜對待。中國經濟增速雖然有所下降,但外匯儲備還在增加,人民幣匯率穩中有升,對國際資本仍具有較強的誘惑力;通脹率較低,存款準備金比率接近歷史最高水平,政府財政赤字占GDP的比重不高,這些有利因素給中國政府宏觀經濟調控預留了足夠的空間。但也該清楚地看到:中國經濟結構性沉屙並非一朝一夕所能治愈,增長模式轉變是長期而艱巨的任務;房地產價格高企的風險還在積累;影子銀行業務關係鏈條複雜,透明度不高,監管有效性不夠。而影子銀行涉及房地產市場、地方政府融資平台及地方債務等幾個最重要的高風險部門,是這些風險源的中心。對此,不能不高度警覺。高盛及國際上其他金融大鰐看空中國的依據也正源於此。

  另外,從2008年以來,中國經濟之所以依然表現卓爾不凡,還有很重要一個原因是金融自由化程度較低。而我們正在逐步提高金融自由化的程度。貸款利率的市場化征程已從7月20日開始。作為市場經濟的第一要素,資金價格的市場化是市場經濟健康運行的前提與基礎,因此存款利率市場化是遲早的事。一旦中國全面實行了利率市場化,政府必將著力推動匯率的市場化,放開資本管制是繞不過的坎。從歐、美、日和其他新興市場經濟國家金融自由化的邏輯看,無不經歷了從利率市場化、匯率市場化到資本自由流動的過程(當然並不是絕對的、無管制的流動)。從中長期目標看,中國政府已將人民幣國際化列為金融發展的戰略目標,而人民幣國際化的過程,也就是實行金融的自由化的過程。在這一過程中,金融自由、經濟增長、金融風險的國際傳遞相伴相生。

  文章最後說,如果我們能有序地解決好中國經濟的結構性矛盾、平緩房地產泡沫,妥善處理影子銀行問題,把握好金融自由與經濟增長的關係,中國經濟就能一如既往破浪前行。那樣的話,國際預言家的“警世聖言”就會再次落空。


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