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高善文:中國三五年內可能發生經濟危機

http://www.CRNTT.com   2010-04-19 10:05:36  


安信證券首席宏觀分析師高善文
  中評社北京4月19日訊/日前,在安信證券宏觀策略電話視頻會議上,安信證券首席宏觀分析師高善文對地產、人民幣、中國經濟走向等多個問題發出了極其尖銳的預警,引起與會機構投資者的強烈反響,亦足以引起社會深思。《理財周報》獨家獲得該會議內容,特整理高善文部分發言,今日登載,題為“高善文:中國三五年內可能發生經濟危機 房地產到泡沫晚期”:

  2010年4月16日下午3點15分。兩市收盤。一個歷史性的日子剛剛落錘。

  包括基金、私募、保險、銀行、期貨、券商等國內百餘家機構千餘名投資經理和研究員集體接入了區號是010的一個電話。與此同時,北京、上海、深圳三地的四個會議室也同時接入了同一個視頻會議當中。這是安信證券宏觀策略電話視頻會議。

  此前,業界已局部傳開:會上,安信證券首席宏觀分析師高善文將會拋出“新觀點”。

  此前一天,國家統計局公布了今年第一季度國內生產總值(GDP)同比增幅達11.9%,為2008年以來最高水平,引發了市場對經濟過熱的極度擔憂。

  更重要的是在這一周之內,A股兩次暴跌,中小板、創業板嚴重跳水。

  會上,高善文和首席策略分析師程定華叫全面解讀了,圍繞資本市場二季度宏觀面和策略的多層次問題。其中高善文對地產、人民幣、中國經濟走向等多個問題發出了極其尖銳的預警,引起與會機構投資者的強烈反響,亦足以引起社會深思。

  理財周報獨家獲得該會議內容,特整理高善文部分發言,予以刊發。

  問:高博士,國務院對房地產的政策會產生怎樣的影響?

  高善文:我個人的看法是,這個是迄今為止對房地產市場最猛烈的一次調控政策,不排除後期還會有相應政策的調整。從政策對房地產的影響來看,中國一二線的房地產市場可能已經處在泡沫非常靠後的時期,甚至是末期。這個政策的兌現會對房價和交易量產生影響,在一兩個季度之後會有相當明顯的表現。

  更為重要的是,即便現在出台的政策不是壓垮落策的最後一根稻草,也可以說離最後一根稻草距離也不遠了。對於房地產投資的恢復,從一季度的數據來看,表面上看房地產總量增速相對比較高。

  從行業層面看,與房地產相關的一些行業也比較活躍,比如在一些工程機械等行業都有一定的增長,但是如果考慮到2009年同期房地產投資的系數比較低,使用2008年或者2007年同期數值的基礎再來計算復合的的房地產投資,新開通的整個面積的增速都是處在15%-20%之間的水平。這些水平實際上跟其長期歷史平均水平相比,還是偏低的。本身關於房地產的投資處於同業向歷史回歸的趨勢當中,但從一季度的數字來看,並不算強勢。在這樣的背景下,新一輪房地產的調控在對以後一兩個月內的交易量產生影響的同時,應該會對房地產的開戶和投資也產生影響。考慮到房地產現金流的狀況、負債的狀況等等,房地產投資增速最後在可比的意義上,維持在10%或者更高的基礎上,還是有可能的。

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