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糾正負利率是破解通脹高企的關鍵

http://www.CRNTT.com   2011-08-11 08:32:30

依靠市場化治理通貨膨脹，最為關鍵的是扭轉負利率的局面。 　　中評社北京8月11日訊／國家統計局9日發布的數據顯示，7月份CPI同比上漲6.5%，創37個月來新高。食品價格上漲14.8%，其中，豬肉價格上漲56.7%，影響價格總水平上漲約1.46個百分點，成為推動物價上行的主要力量。 　　新聞晨報發表華東理工大學商學院副教授徐琤文章稱，改革開放30多年來，宏觀經濟歷經8次豬價波動，其中4次是50%以上的大漲價。豬肉價格的不穩定，直接影響到CPI的不穩定和老百姓生活質量。近年來，中國“豬周期”時間縮短、波動加大的一個原因，是政府在價格高時幹預過度，價格低時扶持不力，眼前急需一個切實可行的規劃。 　　文章認為，目前的物價形勢發展也意味著全年CPI控制在5%以內的任務相當艱巨，在經歷了2011年上半年6次提高法定存款準備金和3次加息後，央行下半年的貨幣政策基調已明確，下半年穩定物價總水平仍是宏觀調控的首要任務，要繼續實施穩健的貨幣政策，保持必要的政策力度。 　　從國際方面看，債務問題和主權信用危機從紛亂的歐洲來到了美國。雖然美國債務上限問題在最後時刻得以解決，但糟糕的經濟數據擊碎了投資者脆弱的信心，國際資本紛紛將資金從風險資產轉向安全資產，黃金價格上漲到每盎司1700美元以上的新高，而全球金融市場出現了罕見的暴跌。緊接著標準普爾把美國主權信用評級由AAA調降到AA+，引發全球的恐慌，投資者再一次對美國及全球經濟、企業盈利及償債能力的前景變得悲觀。全球金融市場出現災難性狂瀉潮，並不僅僅是對美國經濟債務日益惡化、歐債危機再次卷土重來以及全球經濟二次衰退概率加大的恐慌，更是對各國決策者在越來越嚴峻的世界經濟形勢面前束手無策的絕望。國際經濟形勢已經到了嚴峻時刻。 　　中國7月宏觀經濟數據在股市暴跌、金價猛漲、石油下挫的國際環境下亮相。民眾則對經濟發展形勢存在普遍的焦慮心理，中國股市近期也出現重挫，種種不樂觀情緒在相互傳染。美國的債務危機也許才剛剛開始，但是美國國債已經成為一種高風險資產，而中國是美國國債最大的海外投資者。作為美國最大債權國，中國未來將會陷入十分被動的境地。中國面臨高通脹和美債危機雙重夾擊，對於這種複雜的局面，更加需要從宏觀角度對經濟做出框架性認識。 　　針對當前的形勢，市場形成兩種觀點，一種認為當前居高不下的通脹水平會使加息或提高存款準備金率繼續；另一觀點則認為中國應對貨幣政策給予微調，給偏緊的資金面以適當的寬鬆，以應對脆弱的世界經濟環境。

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