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姚樹潔：內部條件惡化 中國超美時間必須後拖

http://www.CRNTT.com   2012-06-14 10:24:47

中美兩國經濟未來的競爭 　　如果按照過去10年中美的發展速度差別，按名譽價格和官方匯率計算，中國GDP總量將在2018年超過美國。 　　但是，2011年和2012年前4個月的經濟數據表明，中國已經告別了兩位數增長。今後5年，GDP年均實際增長率估計在7-8%之間，再後5年，GDP增長速度有可能是6-7%之間。 　　這裡還要強調，2001-2010年間，人民升值每年在5-6%之間，中美兩國的CPI差別最少也有4個百分點。 　　就拿2011和2010年GDP的比較為例。2010年中國GDP是40萬億，2011年是47萬億，增長17.5%，而官方公布的實際增長速度是9.2%。兩個增長率的差別，就是GDP的通脹率，高達8.3個百分點，比官方公布的CPI ， 5.4%，高出2.9個百分點。 　　如果用美元計算，2010年，中國GDP是6萬億美元，2011年是7.5萬億美元，增長25%，比人民計算的17.5%，高出7.5個百分點，這個差別就是人民幣對美元的名譽升值率。 　　2011年，美國的GDP是16萬億美元，如果不扣除通脹因素，比上年增長5%，比中國GDP按美元計算的增長率，整整少了20個百分點。如果，這樣的發展態勢再保持5年，中國2018年超過美國，肯定沒有懸念。 　　但是，過去一年多的經濟形勢，使原來的許多假設不成立了，需要重新思考。 　　關鍵的問題出現了，而且是意想不到的。 　　其一，中國GDP的實際增速，將從2011年的9.2%，下降到2012年的8%，或者更低，今後也保不了8%。 　　其二，進入2012年以來，人民幣背離了前面幾年只漲不跌的慣性，開始出現時高時低的波動，表明，人民幣最少不能跟先期一樣，每年都有哪麼大幅度的增長。例如，今年前半年，人民幣完全沒有升值，後半年也不可能有強勁的升值空間。 　　其三，通過多年的高通貨膨脹，人民幣的實際購買力（PPP）已經接近其名譽購的買力水平了。也就是說，如果中國CPI再明顯比美國的CPI高出許多的話，人民幣的名譽匯率必須貶值，而不是升值，才能保證人民幣的實際購買力的穩定。 　　基於上面三點，我們必須對中美兩國的經濟增長進行新的估計，也就是說，原來中國的經濟增長預計必須大幅度的向下調整。 　　這樣一來，中國趕上美國的時間將明顯拖後。劉海影認為，中國GDP總量要過40年，才能趕上美國。這個預測，當然過於悲觀。但是，最可能的結果也不會是2018年趕上了。（全文完）

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