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以人民幣國際化助力“一帶一路”進程

http://www.CRNTT.com   2015-01-28 09:45:46

後危機時代，建立穩定的匯率體系成為全球市場的關注點。2008年以來，為應對全球金融危機，維持國際金融市場的穩定，雙邊貨幣互換協議得到了廣泛應用。中國人民銀行已經先後與阿根廷、韓國、印度尼西亞、馬來西亞、俄羅斯、加拿大、歐洲等28個國家和地區的中央銀行簽署了本幣互換協議，為境外人民幣市場發展提供了有利支持。在國際金融市場聯動、全球各國貨幣政策及財政政策相機抉擇的背景下，貨幣互換協議的功能已從應對危機轉向支持雙邊貿易和投資，有助於降低匯率風險，為金融機構的海外分支機構以及海外中國企業提供流動性支持，以人民幣國際化推進國際經濟、貿易和投資合作的進程。同時，中國與多國建立雙邊本幣互換協議，也就相當於建立了一個以人民幣為中心的“一對多”的交換、融資、清算系統，有利於推動人民幣成為全球主要的貿易、金融和儲備貨幣。 　　文章提出，穩步審慎推進資本項目開放。 　　在國際投資的過程中需要有效對衝匯率風險，也需要關注國際資本流動的最新態勢。目前，面對全球經濟下行風險，儘管美國量化寬鬆(QE)政策逐步退出會給新興市場帶來資本流出和本幣貶值的壓力，但是繼瑞士、丹麥、土耳其、加拿大競相降息之後，歐洲央行量化寬鬆如期推出，全球低利率時代並未因美聯儲退出QE3而結束，發達經濟體經濟走勢和貨幣政策分化也會影響到國際資本流動、進出口、資產價格、利率和匯率層面。對中國而言，應進一步推進市場化改革，建立更加適應市場供求變化和更為靈活的人民幣匯率形成機制，增強匯率的彈性和靈活性，應在防範風險的前提下，穩步審慎推進人民幣資本項目開放，積極應對國際經濟、貿易、投資環境變化的挑戰。應從政策面創造有利條件，完善掉期、遠期結售匯等對衝工具，完善外匯市場和外匯理財產品，開發風險管理和投資產品，幫助進出口企業和跨境投資機構對衝匯率風險和市場風險。 　　值得關注的是，應著力把握人民幣匯率的市場化改革、資本賬戶開放、人民幣國際化、離岸人民幣金融市場等金融改革的步驟和順序，同時應根據全球經濟、宏觀經濟狀況、通貨膨脹、貨幣政策變動、貨幣市場和資本市場資金供求的變化、國際金融市場利率和匯率態勢等多方面因素，從政策層、監管層、市場層不同角度有效防範開放過程中的金融風險，在推動“一帶一路”的進程中，為國際經濟合作和金融市場穩定做出貢獻。

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