鵬元資信還稱，以綠色債券為綠色建築項目融資前景廣闊。建築能耗是意想不到的能耗大戶，其與工業、交通並列為“三大能源消耗大戶”。從中國建築節能協會最新公布的《中國建築能耗研究報告（2019）》可知，2017年，中國建築能源消耗總量為9.47億噸標準煤，占全國能源消費比重21.11%，比2016年增加0.51個百分點；建築碳排放總量為20.44億噸二氧化碳，占全國能源碳排放的19.5%，比2016年增加0.1個百分點。近年來，中央政府及省市地方政府陸續出台了關於綠色建築的發展政策，促進建築行業的綠色發展。
從機構梳理的綠色債券明細看，已經發行的綠色債募投項目中，綠色建築類型有保障房、安置房、商場、公寓、辦公樓、機場，涉及居住建築和公共建築。從債券類型看，綠色建築發行的綠色債券中各類型債券均有涉及，主要包括企業債、公募公司債、私募債、中期票據等。發行人主要包括房地產企業及城投企業。
依靠回款緩解壓力
除了關注綠色債等新型融資途徑外，房企銷售回款作為內生性改善現金流、降低外部負債的有效途徑，也是未來關注的重點。
貝殼研究院高級分析師潘浩對中國證券報記者表示，從房企到位資金來看，1－11月房企到位資金累計同比增長6.6%，房企資金狀況持續改善；但從長期來看，房企到位資金增速自2009年起呈波動式下行走勢，且2017年以來受融資政策收緊影響，到位資金增速大幅下滑，逐漸接近零值。
分項來看，自2006年以來，國內貸款占比呈下行走勢。與2006年相比，當前國內貸款占比下降5個百分點，而定金及預收款及個人按揭貸款的比例提高了10個百分點，房企依靠銷售回款緩解資金壓力的趨勢明顯。預計明年房地產融資相關政策將持續趨緊，房企將繼續通過加速去化的方式緩解資金壓力，個人按揭貸款、定金及預收款的占比或將持續走高。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進也指出，評估房企融資壓力應重點關注有息負債與銷售回款這兩部分。“三道紅線”監管的重點在於控制有息負債增速；銷售回款占據房企資金來源一半左右。在嚴控有息負債增速的背景下，銷售回款的增速就顯得尤為重要。 |
