伴隨著中國製造優勢的擴大，規模優勢令全球高端製造的供應鏈（如新能源產業）進一步在中國集聚，中國也成為了多種重要大宗商品的全球最大消費國和進口國。份額的集中意味著話語權的提升，因此我們可嘗試將大宗商品進口的議價能力向人民幣結算與計價轉化，從而形成以真實貿易背景為驅動的人民幣計價和結算需求。
近年來，隨著人民幣的融資成本逐步占據優勢，人民幣計價的貿易融資金額有了明顯提升。我們認為，隨著更多的企業出海，在這類企業與國內主體的貿易活動中，利用人民幣作為支付、結算和貿易融資的份額也有望增加。
IMF收集了包括中國最大的國際貿易在線論壇等在內的數據集，並利用NLP技術加以處理，分析提取與人民幣計價貿易的相關信息。其研究發現，近年來愈來愈多的企業傾向於使用人民幣作為貿易計價貨幣，原因包括重要經貿夥伴推動、客戶需求以及政策鼓勵等。這些積極變化都說明當前是推動人民幣在結算和貿易融資方面使用的機會窗口。
統籌發展在岸離岸市場
當前全球經貿體系和貨幣體系均在重構，美元信譽出現裂痕，“功能錨”弱化，網絡效應不再穩固，人民幣可在全球金融領域發揮更大作用。
筆者認為，美國正通過長期內不可持續的債務發行、將金融工具“武器化”等方式，“使用”甚至“濫用”其霸權，這從根本上侵蝕了市場對美債“安全資產”的信念，從而引發了霸權基石的“動搖”。這正在導致美國融資成本的明顯抬升，債務可持續性面臨潛在風險，美債的“終極買家”可能在長期缺位。
IMF在2025年的對外部門報告中指出：儘管美國在全球金融體系中仍占主導地位，但從美國國債風險溢價、美元資產的超額回報、黃金需求的上升這幾方面看，美國在全球金融體系中的作用正在變弱，這給了人民幣填補美元功能缺失，強化境外人民幣使用網絡效應的機會。
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