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G20峰會 國際聯手加強金融監管

http://www.chinareviewnews.com   2009-09-28 00:46:07  


 
  其一,促進金融領域實行負責任的薪酬制度。歐盟領導人一直呼籲對金融領域制定强制性的薪酬規則,包括將薪酬與長期業績掛鈎,加强薪酬透明度,對高管薪酬設立特定上限,以限制金融機構進行過高風險的行為。前兩項歐美基本達成共識,但是在設定高管薪酬上限則仍存分歧。德國、法國和英國建議限制金融高管的薪酬,認為金融機構不設上限的天價薪酬體系,助長了金融冒險的行為,最終誘發了系統性風險。美國則出于保護華爾街國際金融中心地位的考慮,不願實行薪酬封頂,認為金融機構高管薪酬問題可以通過提高薪酬透明度、改善公司治理等方法來解决。然而,美國銀行業高管的薪酬水平普遍高於世界其他地方的銀行高管,如果歐洲統一限制薪酬,而美國對高管薪酬不實行嚴格規定,銀行業務和金融人才則可能從歐洲流入監管更為寬鬆的美國。如果沒有各國步調一致的協同監管與合作,單一國家對於高管們薪酬的管理很難成功。因此,限制金融高管薪酬要放在全球框架下進行,G20已同意,當可變薪酬不符合維持穩健資本基礎的要求時,將把此類薪酬限制在相當于銀行淨收入總額的百分之一。

  其二,G20承諾在明年年底前制定銀行資本標準,在2012年年底前將其全部付諸實施。自今年8月起,美國財政部便不斷呼籲提高金融機構的核心資本充足率,要求銀行和影子銀行持有更多的資本金,對總杠杆率施加上限。歐盟國家也一致認為,各國監管機構有權對金融機構提出更高的資本金要求,作為未來虧損的緩衝儲備。但是,改變資本比率將影響各大銀行的運作,各國在有關要求的細節上出現分歧。美國銀行的資本水平比歐洲銀行更高,美國建議提高所有銀行的資本充足率要求,特別是那些具有系統重要性的機構應持有更多優質資本,相信這可以提升全球銀行體系的長遠生存能力。但法國及德國認為,美國的主張將令非美國銀行需要提高資本的水平,這會限制德法兩國銀行的貸款能力,拖累經濟復甦。在如何改善資本數量和質量的具體細節問題上,各國政府仍然存在分歧。

  其三,建議將衍生品和表外投資工具納入監管框架。近年來,各種衍生産品和表外投資工具快速發展,並游離于現有的監管體系之外,給整個金融體系帶來了巨大的風險,並直接引發了全球金融危機。危機後衍生産品會大幅萎縮,但是並不會就此消亡,而是逐步走出監管的真空地帶。

  美國政府此前出台的金融監管方案,提出了金融衍生品市場監管計劃,信用違約互換(CDS)等有關股票、債券和期權等的金融衍生産品將劃歸美國證券交易委員會(SEC)監管,其他有關利率、商品、匯率、能源金屬等的金融衍生産品仍歸商品期貨交易委員會(CFTC)監管。SEC還頒布了一系列旨在加强對信用評級機構監管的新規定,要求穆迪、標準普爾和惠譽評級等信用評級機構披露更多歷史信息,並進一步要求銀行與這些信用評級機構共享信息。 


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