四、步入“後黃光裕時代” 國美弃帥保車
1、黃光裕掀起衝擊波 國美“弃帥保車”恐難收效
受“掌門人”黃光裕被查事件影響，其控股的“國美系”受到市場各界的密切關注。國美電器（香港上市）、中關村在第一時間停牌，至今未複牌；惟一沒有停牌的三聯商社則在開盤的5個交易日內全部下跌，跌幅高達26.43%。步入“後黃光裕時代”的國美將發生什麽變化，成爲業界關注的焦點。對此，國美管理層在第一時間聲明，上述調查與國美電器沒有關聯，幷極力將黃光裕與國美的經營活動撇開。業內人士認爲，國美這是一招“弃帥保車”。（北京《中國證券報》）
有觀點認爲，黃早已培養出一個成熟的管理團隊，因此此次事件不會對國美産生太大影響。不過據記者觀察，作爲强勢人物的黃光裕，他退出日常管理不過是一種“業務性”的退出，而不是治理結構意義上的退出。近兩年來，國美系的資本運作及投資决策的定奪均由黃本人做出，8人組成的决策委員會也僅僅負責具體執行。這離法人治理結構意義上的“企業家與職業經理人的合作”依然有距離。（天津北方網）
另外，國美緊急成立特別委員會，幷任命陳曉擔任董事局代理主席，就目前而言，這一管理團隊必然會精誠合作共度難關。但隨著黃光裕問題的暴露，國美股東和管理層內部的分歧很可能會抬頭，届時如何磨合、博弈和妥協，也將影響到公司的發展步伐。（上海解放網）
換一個角度，隨著宏觀經濟减速和內外需求疲軟，今年以來，國美電器的經營狀况幷不樂觀，在這種背景下，在“弃帥”之後，能否保“國美戰車”安好，也是一個問號。可以預見，被動離開黃光裕後的國美，資本運作和規模擴張的鋒芒將有明顯收斂。而國美系缺少了黃光裕的人脉和决斷，以往被遮蓋的矛盾可能也會逐步暴露出來。中國商業法研究會一位法律專家分析，黃光裕目前持有國美電器35.55%的股權，如果所涉嫌的經濟犯罪成立幷且情節嚴重，這筆股權有可能易手，進而影響國美的公司治理結構。（北京中國經濟網）
2、國美未受致命傷害 不會因黃光裕事件垮臺
其實，任何一個企業的創始人和實際控制人對企業的重要性，都是不言而喻的，黃光裕之于國美也同樣如此。但是，國美已經是一家上市公司，具有最基本的合乎現代公司管理制度的管理架構；同時，國美的核心競爭力——即零售企業最爲重要的規模，仍然保持正常。同時，國美在其大本營北京及其他城市的消費者美譽度幷未受到影響，這畢竟不是一次産品質量事件，而只是涉及領導者個人。因此，國美電器的根基目前幷未受到實質影響。（北京《新京報》）
11月30日，來自經銷商方面的信息表明，此前擔心國美倒下的憂慮情緒大爲减緩。越來越人傾向認爲，國美因黃光裕事件而倒下的可能性不大。據當日中央電視臺報道，近日，國內外主流家電供應商紛紛前往國美總部簽訂供貨協議，總金額已經達到300億元以上，爲迎接國美22周年司慶做準備。（北京中國網）
爲什麽人們認爲國美不會因黃光裕事件而倒下？其實，人們當初的憂慮，基于兩大猜測：第一，黃光裕事件可能是（國美）公司行爲；第二，國美有可能存在資金狀况不良情况。前者意味著國美有可能遭遇處罰，從而是公司蒙受巨大損失；後者意味著有可能遭遇銀行及供應商追債，甚至發生資金鏈斷裂，從而陷經營于困境。
11月27日，北京市公安局知會國美，黃光裕案件與國美無涉，對國美造成直接影響的可能性很小。另據11月28日國美公告，公司管理層經過初步內部核查，未發現集團資産和資金被挪用或占用情况。爲審慎起見，國美决定聘請獨立會計師事務所，對國美進行風險評估，幷對關聯交易和內部控制系統的有效性進行審閱。此舉意味著國美目前財務狀况正常。兩大猜想均不存在，國美發生劇烈震蕩的可能性不大。（北京金融界網）
實際上，理性人士表示，國美倒下，既不符合供應商利益，也不符合公衆利益。從某種程度上說，國美是一個社會型企業，尤其在當前形勢下，政府也不願意看到國美倒下。這就是我們看到的情况：一面是傳言四起的國美，一面是正常經營的國美。（北京人民網）
3、重構家電廠商關係 改變家電連鎖游戲規則
假如說家電連鎖廠商關係是一個天平，過去幾年這個天平明顯向國美、蘇寧這些連鎖大賣場傾斜的話，那麽“黃光裕事件”可能是一個拐點，促使天平反過來，向家電製造商的廠家一側慢慢傾斜，以使天平變得更加平衡。而以黃光裕事件爲契機，現款現貨的合作方式一旦逐步推開，無疑將改變中國家電連鎖業內現行的游戲規則。（北京中國經濟網）
有供應商表示，與國美的合作依舊，但會“多賣貨、少供貨、勤收款”，以加快資金的周轉，來降低經營風險。據瞭解，一些核心供應商還向國美提出了現款現貨的要求，幷將這一方式也應用于與蘇寧的合作當中。
過去，國美、蘇寧這些家電連鎖大賣場的操作方式是，廠家的貨由連鎖大賣場代銷，貨賣出去後大賣場按一定比例“吃”銷售額的“扣點”，比如有的爲銷售額的10%。巨大的銷售額以及這種先貨後款的合作方式，令許多廠家不得不對國美、蘇寧俯首貼耳。而以黃光裕事件爲契機，現款現貨的合作方式一旦逐步推開，無疑將改變中國家電連鎖業內現行的游戲規則。（浙江在綫網）
難道那些大型的家電生産商不擔心自己的銷售額會“縮水”一大截嗎？一位廠家的有關負責人坦言，宏觀經濟高速發展時，大家還會比拼銷售額；而在經濟低迷時，最重要的是生存下來，哪怕放弃掉一些不賺錢的業務也不在乎。顯然，在這個經濟“寒冬”，供應商變得更爲理性，將促使家電廠商關係走向更加合理的合作模式，而黃光裕事件只是一個導火索。（北京人民網） |
