一、畸形繁榮崩盤 杜拜危機震驚世界
1、債務源於奢華建築 “沙漠神話”如同空中樓閣
在全球金融危機退潮之際，一度被認為是危機中一片“綠洲”的海灣地區金融市場近日突閃“紅燈”。11月27日，阿聯酋杜拜酋長國政府控股的旗艦公司杜拜世界宣布暫停償還近600億美元的巨額債務，令投資者對杜拜的主權信用產生嚴重疑慮，進而在全球金融市場引發巨大震動，全球各大股市、油價、金價大跌，並引發了人們對是否會引發“第二次金融危機”的深深憂慮。（北京新華網）
帆船酒店將是世界上唯一一個七星級酒店、人造島——棕櫚島和世界島被稱為“世界第八大奇跡”、高達818米的杜拜塔則是當今世界上最高的摩天大樓……一個個別出心裁的建築，描繪出無數個令人側目的奢侈神話，這些曾經都是杜拜引以為豪的標誌。如何沙漠取水、如何海上造城、如何建造摩天大廈等等空前豪壯的行動耗盡了杜拜的石油美元，於是一項宏大的融資計劃被提出來——廣取天下資金建成項目再賣給天下人，這個計劃吸引了世界各地的金融機構、公司乃至富豪、明星前來投資，杜拜政府為此舉債約800億美元。然而，這顆阿聯酋最閃亮的明珠、正在創造沙漠神話的傳奇城市，一夜之間在世人眼中從天堂跌進地獄。房價不斷下挫，跌幅居全球第二；建設項目紛紛停工，至今已達400多項，而到期的債務卻不斷增多，償債壓力也越來越大。
此次杜拜債務危機的肇事者是杜拜房地產開發商Nakheel，Nakheel是杜拜世界旗下一家負責開發超大型人工島度假勝地“棕櫚島”的企業，而杜拜世界是杜拜政府旗下的主權投資公司，也是杜拜最大的國有企業。一筆將於12月14日到期的35億美元的債務成為壓垮Nakheel及其母公司的最後一根稻草。再也籌措不到資金的Nakheel通過其母公司杜拜世界向杜拜政府尋求破產保護，以便進行債務重組。據報道，杜拜世界目前負債達590億美元，占杜拜酋長國債務的比例高達74%，Nakheel的虧空、杜拜世界的破產重組，表明杜拜政府已經不再是世人眼中富得流油的石油富國，而是負債累累的債務窮國。（北京《中國經濟導報》）
2、產業結構嚴重失衡 金融危機刺破杜拜泡沫
業界普遍認為，杜拜債務危機源於其長期倚重外來投資和房地產業的發展模式。在杜拜，動輒就是“世界最高”、“世界獨有”或者身價百億的工程，而為了完成這些項目，杜拜政府與所屬公司在全球大舉借債，而這些投資又無法在短期內實現盈利，終於讓杜拜一步步走到今天爆發債務危機的地步。因此，有人認為，“杜拜不是建立在沙漠上的明珠，而是建立在債務上的明珠”。（北京《中國企業報》）
受到國際金融危機衝擊以後，杜拜世界不但沒有控制風險，反而繼續大興工程。超償付能力借錢終於闖下了大禍。在全球經濟黯淡的背景下，一年來杜拜遭遇了資產縮水、外資抽逃、項目“爛尾”的衝擊，最終跌入債務危機。就在今年2月，杜拜世界的債務違約擔保成本就已一度超過冰島，大有大廈將傾之感，而歷經9個月的躲閃騰挪，杜拜世界乃至整個杜拜政府終究還是無力回天，不得不宣布緩期半年償還債務。杜拜也一度由奢華和財富的代名詞成為賴債風險在全球排名第六的國家，政府信譽幾乎徹底破產。（北京《中國經濟導報》）
通過“谷歌地球”軟件可以看到，杜拜簡直就是一個巨型的工地，不僅吊塔林立、建了一半的樓宇高聳入雲，在它的海上，更躺著堪稱世界奇觀的棕櫚島、世界地圖島巨型半拉子工程，杜拜人的天才暢想和無敵勇氣，令人稱奇。然而，今天的杜拜，這座依靠占比達90%的外籍人口方能保持運轉和消費平衡的沙漠城市，很多外籍人士居住的區域早已是人去樓空，淪為“鬼城”；一度吸引各國遊客蜂擁而至的極盡奢華之度假場所，如今也是處處冬寒瑟瑟、遊客稀少……窺一斑而知全豹，杜拜經濟之脆弱，一覽無遺。（廣東《廣州日報》）
3、房產泡沫無法持久 杜拜模式深陷債務困局
杜拜是阿聯酋乃至整個中東知名的物流集散、休閑觀光和金融中心，被譽為“貿易之都”、“奢華之都”、“沙漠神話”等。“杜拜模式”一時風光無兩。但現今落到這種地步，委實令人感慨。（香港中評網）
所謂“杜拜模式”，就是以高端房地產和金融業主導的經濟發展模式，靠大規模舉債和融資等大興土木，試圖驅動金融杠杆“利滾利”，以此拉動經濟發展。在阿聯酋7個酋長國中，杜拜是最缺石油的一個，這一模式巧妙地躲過了對石油資源的依賴，揚長避短，創下奇跡。僅過去5年間，杜拜就有3000億美元的建設項目紛紛上馬，包括世界上最高的飯店、全球首家七星級帆船酒店、世界最豪華的室內滑雪場等。杜拜如今已成財富和奢華的代名詞，各式各樣的超豪華建築挑戰著人類對奢華的追求和想象極限。（北京《人民日報》）
審視這場杜拜債務危機，就不能忘記危機的始作俑者——杜拜世界集團。這個由杜拜公國政府控股的旗艦型“國企”，不僅充當著拿政府主權作抵押向全世界舉債融資的角色，更直接操辦了諸多國內重大“奇跡工程”，如世界首個七星級酒店帆船酒店、世界最高摩天大樓杜拜塔等。頗具諷刺意味的是，該集團的企業理念是“堅實的基礎、最佳的道德操守和誠信”。在商言商，道德評判暫且不去說它，但目前看來，“堅實的基礎”這一條是遠未達到的。正是因為它冒進、漂浮、奢侈的發展路徑，埋下了“成也蕭何敗也蕭何”的杜拜神話破滅之伏筆。（廣東《羊城晚報》）
其實，杜拜危機的前因後果，用一句話便可簡單歸納：一個靠借債吹大的泡泡開始面臨破滅之虞。從“富得流油”到“負債累累”，從“暴發楷模”到“反面教材”，從“中東華爾街”到“信用不及冰島”……發生在遙遠杜拜的這個戲劇性情節，讓很多一度高呼“學習杜拜發展模式”的國人，一下子語塞。（廣東《廣州日報》） |
