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中國紙面財富的暴漲時代

http://www.chinareviewnews.com   2010-10-26 07:42:54  


新一輪牛市近在眼前?
  中評社香港10月26日電/英國《金融時報》10月26日載文《中國紙面財富的暴漲時代》,摘要如下: 

  對股市不能太悲觀,也不能太樂觀。大盤上漲藍籌啟動,加上人民幣被迫升值,很多人說牛市近在眼前。但中國的股市變量中,除了貨幣、估值之外,還有政策因素。

  有幾個前提條件是確定的,人民幣將在貿易順差受到限制的過程中小幅升值,全球的資金與著名的投資大鰐聚集人民幣資產,索羅斯基金管理公司香港辦公室下個月鳴鑼開張,英國最著名的投資基金經理安東尼•波頓已遷居香港,今年4月新創立的“富達中國特殊情況信托基金”募到了4.6億英鎊資金。在日前舉辦的2010年“新突破、新平衡——增長主題再思辨”主題論壇上,曾任高盛亞洲總經理和德意志銀行亞太區首席經濟學家的肯•寇蒂斯表示,“誰都想擁有人民幣資產。”目前最活躍的融資是海外借貸,所有投資者的眼睛都盯著人民幣升值。

  全球有多少資金會搶奪人民幣資產?預期極多。目前只有一個結論是明確的,現在才剛剛開始。9月份開始出現資金淨流入,由於資本項目管制在新加坡、香港等地的美元無法進入,一旦中國放開投資,將出現瘋狂格局。這是中國經濟不能承受之重,在巨大的壓力下中國實體經濟必然分崩離析。

  在金融危機以前,中國央行衝銷外匯占款的主要手段是發行央票收回流動性。2010年10月20日發生了變化,這一天開始央行加息,中國選擇了另一條衝銷辦法。首先,擴大內需逐步降低順差。韓國G20財長會議結束後,美國財長蓋特納再次重申了美國的立場,設定經常帳盈餘上限取代匯率戰。蓋特納稱,有關經常賬盈餘或赤字相當於國內生產總值(GDP)的比重,最後的數字化目標可能定在4%上下,因為大多數國家預計經常賬差值與GDP之比或低於4%,或中期內降到4%。 


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