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| 部分大國可能追隨瑞士將貨幣貶值，以增加國際競爭力，引發“貨幣戰爭”，令多國際貨幣陷入競相貶值的惡性循環。 |
中評社香港3月14日電／瑞士央行周四宣布減息及開始購入外幣以阻止瑞士法郎升值，刺激瑞郎兌歐元錄得有史以來最大單日跌幅，這是自日本央行於04年出手令日圓貶值以來，全球首次有大型央行正式干預匯市。《金融時報》昨引述專家稱，部分大國可能追隨瑞士將貨幣貶值，以增加國際競爭力，引發“貨幣戰爭”，令多國際貨幣陷入競相貶值的惡性循環。
盼以弱瑞郎挽救出口
這是瑞士央行1995年以來首次干預匯市，原因是瑞士希望以弱瑞郎救經濟。瑞士央行指出﹕“在這個環境下，瑞士央行決定從外匯市場中購入外幣，以阻止瑞郎兌歐元進一步升值。”瑞士商品和服務出口佔該國國內生產總值(GDP)的50％，而歐盟是瑞士最大貿易伙伴，佔其出口份額逾50％。瑞郎兌歐元半年以來累升8％，瑞士出口因此受到嚴重衝擊。瑞士政府早前估計今年經濟將收縮1％，有通縮風險。
除購入外幣，瑞士央行還減息0.25％，令基準利率目標區間縮窄至0至0.75％。瑞士央行將跟隨英倫銀行和美國聯儲局，採取量化寬鬆政策(即大舉印鈔)，購入大量債券。
專家﹕日本央行恐效法
自雷曼破產後，瑞郎成為全球少數受歡迎的避險貨幣，兌歐元最高升至1歐元兌1.43瑞郎水平的歷史高位。最近數周金融危機警號再起，瑞郎又成為避險天堂，匯價再逼近高位。但瑞士央行的行動，一下子將瑞郎打落今年最低水平。瑞郎兌歐元和美元周四分別急跌2.6%和3.2%，昨才回穩。
ING Financial Markets分析師特納(Chris Turner)稱，瑞士央行的做法意味“貨幣戰爭就此展開”。他認為目前多國利率已接近零水平，它們可能認為讓貨幣貶值是可以接受的，日本等出口型主導國家“或已排在(爭覑貶值)隊伍的前頭”。
紐約梅隆銀行分析員伍爾福克(Michael Woolfolk)也說﹕“大型央行如瑞士央行干預匯市，為其他央行打開大門，日本央行或會跟隨。日本國內廣泛認為日圓過分升值。”
瑞郎貶值利東歐還債
但也有分析認為，目前全球多數大央行對貨幣貶值仍極克制，以免掀起連鎖反應，日本央行早前在日圓急升時，便未有出手壓匯價，一些國家已意識到將貨幣貶值並非可行之道。多次干預匯市的韓國央行，周四在議息會議後宣布維持息率不變，令市場十分意外，認為這意味韓國政府不希望再以韓圜貶值推動出口。
不過瑞郎貶值對東歐多國卻是好消息，皆因他們的貸款多以歐元和瑞郎結算，以波蘭為例，該國有60％樓按以瑞郎結算，但波蘭貨幣茲羅提半年來貶值近五成，瑞郎卻在升值。瑞郎貶值可減少波蘭民眾的還債壓力。 |
