中評社香港3月26日電／香港《信報財經新聞》今天社評說，現今之世美元獨大，全球貨幣體系能否推倒重來？對於中國提出以創立新的全球貨幣形式取代美元的建議，到底是中國在下月召開G20會議前的心戰戰術，還是一個認真的建議？
人民銀行行長周小川接連在三月二十二及二十四日在人行網站發表文章，第一篇名為〈關於改革國際貨幣體系的思考〉，第二篇是〈關於儲蓄率問題的思考〉，都是衝著美國而來；第一篇提出“超主權的儲備貨幣”，建議以國際貨幣基金會（IMF）為平台的特別提款權（SDR）方案，作為取代主權貨幣的方法，說白了，其實是要取代美元的主導地位。
此話一出，美國總統奧巴馬隨即在昨天公開對“創立新的全球貨幣”構想表示懷疑，強調此議沒有必要；很明顯，如果創立新的全球貨幣成功，各國毋須再以美元為交易及儲備貨幣，美元還可以通行全世界，印多少便賣多少嗎？過去嘗試另建貨幣體系的有歐洲國家的歐羅，但歐羅至今仍然是區域性的硬貨幣，對美元的全球霸主地位毫無威脅；伊朗等少數反美的產油國也曾經建議改用其他貨幣作油價結算，但響應者寥寥可數，並沒有引起多大注意。
現在中國主動出擊，提出建立一種全球而非區域性的“新貨幣”，而且附上具體建議，在當前各國飽受美國金融機構“劫持”而苦不堪言、美元泛濫但又不得不繼續“儲備”，都有敢怒不敢言或不知如何是好的窘況，中國主動帶頭在這個問題上高調發言，確有為不少國家吐了一口烏氣的貢獻，難怪奧巴馬要立即表態反對中國的建議。
社評指，除了倡議建立超主權儲備貨幣，對抗美國聯儲局開機印鈔之外，周小川在第二篇文章中也是有所為而來；文章目的在反駁中國過度儲蓄論－－美國部分分析認為目前金融海嘯的根源是全球不平衡，即中國儲蓄過多，“引發”了美國可以輕易吸收大量廉價資金因而過度消費；換言之，中國是間接造成金融海嘯的禍首！這種分析在西方金融界頗為受落。
而據周小川的文章指出，美國低儲蓄現象始於九十年代中後期，東南亞國家儲蓄率提高則在九七金融風暴之後，中國儲蓄率上升更是二○○二年後的事，兩者不存在明顯因果關係。中國在下月的G20會議跟美國“平起平坐”，是拯救國際金融市場的主力成員，周小川借會前發炮，相信在會議上可引起熱烈反應；會議未開，大國暗中較量已經揭幕。
社評謂，中國突然在挑戰美元地位的問題上主動出擊，相信是受到聯儲局三月十八日宣布動用三千億美元購買美元長債的決定刺激，這種開機印鈔的量化寬鬆政策極有可能令美元大幅貶值，等於“吃掉”了中國大筆外匯儲備的價值；形勢格禁，中國不得不繼續購買美債，“支持”美國的拯救經濟計劃，但面對無法預測的美元貶值風險，中國是買（美元資產）還是不買，確是個非常頭痛的難題。
中國截至去年底擁有外匯儲備一點九五萬億美元，超過六成五為美元資產，美元一旦大貶，對中國造成的損害極深。人民銀行副行長胡曉煉在本周一的記者會上，仍然聲稱“中國會繼續投資美國國債”，但會同時高度關注美國國債資產價值的波動，及加強對以美元為主的國際貨幣體系的監督；話雖如此，對美國的貨幣政策，中國可以施加什麼影響力？以目前美元主導的國際貨幣體系來說，中國唯一可以規避風險的方法只是減少或停購美債，但既然人行高層有言在先，中國將會繼續成為美債的買家。
IMF在一九六九年創設的SDR曾以緩解主權貨幣作為儲備貨幣內在風險為目標，但很快便無聲無息，中國現在積極爭取在捐款之餘擴大在IMF的話事權，其中一個原因應是借此機會重新啟動SDR計劃，作為落實取代美元的行動方案，至於事態進展，就要留待稍後G20會議提供答案了。 |
