創業板開市五問——專訪中國證監會相關部門負責人
新華網報道，備受各界矚目的中國創業板市場30日將鳴鑼開市，28家公司股票由此拉開交易大幕，創造出中國資本市場的嶄新歷史。
在創業板開市前夕，中國證監會相關部門負責人29日接受了新華社“新華視點”記者的專訪，回答了“首日交易預案”“高市盈率”“公司上市前股權變動頻繁”“創業板與中小板差異”“未來發展思路”等社會上關注的五大焦點問題。
嚴控上市首日股價異常波動
［背景］證監會數據顯示，首批發行的28家企業凍結資金量達18709.43億元；總共募集資金154.78億元；首日可流通股數48931.2萬股。雖然28家企業同時上市，但鑒於中國股市長期有“炒新”傳統，而且上市企業總市值較低，市場人士普遍預測創業板首日交易可能會出現“爆炒”局面。
記者：對首日交易，監管層採取了哪些有效預防措施？如果出現爆炒，該如何應對？
證監會相關部門負責人：創業企業的規模較小，市值比較低，上市初期可流通部分更小，加之估值困難，股價波動幅度可能較大，股價也較容易被人為操縱。新股上市首日，往往容易吸引市場的高度關注，加上我國股市長期以來形成的“炒新”習慣，其股價波動的風險相對更高。從海外創業板情況看，創業板的股價波動幅度顯著高於主板市場。在NASDAQ市場，國內三大網站（新浪、網易、搜狐）在1999年至2004年間都經歷過巨幅波動，股價跌幅曾超過90％，股價漲幅也曾超過20倍。因此，總體上看，創業板股價大幅波動風險是一個常態，是創業板市場的固有特征之一。
為抑制創業板市場股價大幅波動，防止首日爆炒，盡可能控制相關風險，證監會擬主要採取以下三項應對措施：
——大力開展投資者風險教育。通過新聞媒體等手段強化投資者創業板風險教育的同時，還通過開展投資者適當性管理，簽署風險揭示書等程序，促使投資者充分認識創業板市場的固有風險，審慎參與創業板市場。
——嚴控上市首日盤中股價的異常波動。除了採取與中小板相同的常規性措施外，深交所還專門出台規定：當創業板股票上市首日盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌超過20％時，深交所可對其實施臨時停牌30分鐘；首次上漲或下跌幅度達到或超過50％時，可對其實施停牌30分鐘；首次上漲或下跌幅度達到或超過80％時，可對其實施臨時停牌至14點57分。相關規定的主要目的是警示和防範創業板股票上市首日可能出現的過度炒作風險，提示投資者理性投資。
——增加交易所的一線監管職權，加強聯合監管，充實監管隊伍。深交所專門設計和開發了新的創業板監察系統；當股票交易出現異常，交易所可以對其實施特別停牌等綜合監管措施，並視情況採取進一步干預措施及上報證監會查處；對因創業板企業自身問題引發的股價異常波動，建立了監管機關和自律組織的聯合監管機制，對於交易所、地方證監局在日常監管中發現的問題，實施快速的反應機制，將情況及時反映到相關部門和機構，及時查處、及時制止，增強威懾力。 |
