中評社北京6月18日電／人民網刊載首都經貿大學金融學院副院長、教授謝太峰的文章說，人民幣匯率不存在“嚴重低估”的問題。內容如下：
近來，隨著美國貿易最新數據的公布，人民幣匯率又成為美國一些經濟學家和政客攻擊的對象。根據美國商務部6月10日公布的統計數據，美國4月份的對華貿易逆差有所擴大，由3月份的169億美元上升至4月份的191.3億美元，而與此同時美國同其他貿易夥伴（加拿大除外）的貿易逆差大多在逐漸縮小。據此，一些經濟學家擔憂這種作為最近金融危機“元凶”之一的國際貿易失衡會進一步加劇。美國財長蓋特納隨後表示美方將向中國施壓以尋求根本的解決之道。美國參議員舒默甚至聲稱未來幾周內將與同事一道推進一項立法，以准許美國商務部針對中國及其他貨幣“根本性失准”的國家實施反傾銷及反補貼稅法等。於是，人民幣匯率問題又一次被推上中美甚至是國際間貿易爭端的風口浪尖。那麼，如何看待目前的人民幣匯率水平？人民幣匯率和中國國際收支之間存在何種關係？人民幣升值會不會減少中國的國際收支順差？這都需要我們進行深入思考。
西方一些經濟學家和政客不斷拿人民幣匯率說事的一個重要理由是“人民幣匯率被嚴重低估”，因此，我們不得不首先就這一問題進行澄清。在兩國貨幣合理匯率水平的確定和衡量上，經濟學家們歷來存在著不同觀點。其中，影響最大、也經常被西方一些經濟學家用來作為攻擊人民幣匯率理論依據的，莫過於購買力平價說。按照這種理論，一國貨幣的對內價值決定其對外價值，換言之，國內物價水平決定著本國貨幣的對外匯率。既然如此，衡量人民幣匯率是否存在低估，就不能脫離中國國內物價水平的變化。自1994年人民幣匯率並軌並實行有管理的浮動匯率以來,如果考察16年中中國物價的變化，可以看出，除了1998、1999、2002、2009四年CPI呈現為小幅負增長外，其餘12年CPI都為正數，其中1994、1995兩年CPI增幅分別高達24.1%和17.1%；16年CPI增幅之和則高達68.8%。儘管同期美國的物價總體上也在上漲，但由於中國以及其他發展中國家大量廉價消費品的輸入，使得美國的CPI增幅遠低於中國。因此，按照購買力平價理論，人民幣對美元的匯率不僅不應該升值，反而應該貶值。但事實上，從1994年匯率並軌時的1美元兌8.7元人民幣，到目前的1美元兌6.82元人民幣，人民幣卻逆勢對外升值了將近28%。顯然，即使按照購買力平價理論來衡量，目前的人民幣匯率不僅不存在所謂低估問題，反而有高估之嫌。
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