《21世紀》：日本是美國國債的第二大持有國。日本政府如果賣出一部分美國國債籌集重建資金，是否對美國國債市場形成衝擊？
科斯：這取決於日本災後重建的資金來源。是出售海外資產還是發新債？我認為政府更多的會依賴發新債，而不是從儲備裡出售海外資產。私營部門和外資保險公司可能會出售一部分海外資產用於支付，但是政府不會輕易通過從儲備裡出售海外資產來融資。
《21世紀》：今年6月份QE2結束之後，美國國債市場是否還能繼續保持平穩發展？很多主權財富基金對美國國債未來的價值有所擔心，這種擔憂是否合理？
科斯：在2010年3月QE1結束之後，美國國債市場其實上漲了，收益率則下降。所以我認為這次QE2結束之後，國債市場運作也不會有問題。關於投資價值，目前10年期債券名義收益率大約為3.5%左右，由於通脹率在1%左右，因此實際收益率大約為2%。這個也算是合理的價格，而且如果與歐洲核心國家相比，美國國債的實際收益率也是高的。
《21世紀》：目前美歐日等發達經濟體都面臨不可持續的主權債務的因素。這一問題在未來是否會成為全球經濟很大的威脅？有沒有解決辦法？
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