“儘管隨著大多數國家進入夏季，糧食供應問題得到一定程度的緩解，但當前災難多發的氣候對糧食的供應是一大威脅。而且，只要國際能源價格沒有得到有效控制並有所下滑，糧食價格最終還將往上走。”一位證券公司的宏觀經濟分析師認為，今年全球通脹形勢相當嚴峻。
關鍵在於美聯儲
迫於通脹壓力，全球央行紛紛啟動緊縮周期，全球掀起加息潮。
5月3日，印度央行宣布上調基準利率50個基點，這已是自2010年3月以來，印度央行第九次加息。
同日，中國人民銀行發布報告指出，穩定物價和管理通脹預期是首要任務，將綜合運用好公開市場操作、存款準備金率、利率等多種價格和數量工具。市場普遍預測，4月份中國CPI同比增幅破5%已成定局，再加息預期開始“沸騰”。
至於新近加入全球抗通脹隊伍，於4月重啟加息的歐央行，市場普遍預期其6月將再次加息，英國央行則會在第三季度加息，以此來對抗日益嚴峻的通脹。
然而，加息真是治通脹的靈丹妙藥嗎？
興業銀行資深經濟學家魯政委在接受《國際金融報》記者採訪時就認為：全球通脹高企的根源在於金融危機爆發後，各國為救市導致流動性大量過剩，其中以美聯儲的低利率及量化寬鬆為主因。因此，只要美聯儲保持當前低利率不變，其他國家採取加息等緊縮貨幣政策抗通脹的效果就相當有限。魯政委舉例說：“就拿這幾個月中國製造業PMI指數來說，緊縮貨幣政策對抑制國內需求的確有些效果，然而輸入性通脹的壓力仍在不斷加大。”
“顯然，僅靠加息是不可能解決通脹問題的，但加息的確是解決通脹的必要手段之一。”魯政委說，因此，年內各國仍會接二連三地加息。而且對抗通脹而言，利率是一種相對溫和的手段，需要一段時間的‘消化’才能有所起效。
“當然，只要美聯儲一天不結束寬鬆貨幣政策，其他國家加息只能是‘李代桃僵’。”魯政委強調。上述分析師同樣表示，美聯儲的貨幣政策是全球抗通脹的關鍵。“澳大利亞央行日前連續第五次宣布保持利率不變就是一個例子，當前澳元4.25%的利率相較於美元的零利率而給國際游資所帶來的投機空間，顯然是澳大利亞央行中止加息步伐的一大因素。”（來源：國際金融報） |
