保障房債券定價兩難
在市場各界對企業債高度關注的同時，企業債發行的利率成為了市場集中關注的話題之一。
中金公司的報告認為，保障房債券屬於高收益品種，風險由發債主體決定，與一般的城投債和房地產公司債並無異。
上述海通證券人士預計，企業債的利率無疑比銀行貸款利率高。從目前市場上來看，倘若企業債券利率低於8%收益，市場資金的認可度將不會太高。“然而，利率如果達到了8%以上的話，那麼意味著保障房建設的成本將過高，項目的運作風險會被放大。”
“企業債的種類也決定了它的風險。實際上，與保障房相關的企業債並無明確的政府財政保證和穩定的還款來源，風險要看信用評級。”上述人士稱。
記者從湖北省發改委獲悉，目前，企業債的發行無疑是能緩解保障房建設資金問題的途徑之一。從《通知》的角度來看，監管層的態度已經非常明確了。但是，在具體操作上，監管層必須謹慎。“一方面要看市場對發行企業債的反應，另一方面要降低發行企業債對企業和股市的影響。” |
